经济观察网 露露乐蒙（LULU）发布2026财年Q2财报后业绩不及预期且下调全年指引，9月4日盘前跌超18%，年内累计跌超40%。

股票近期走势：
LULU在9月3日盘后发布2026财年Q2财报后，9月4日盘前跌超18%破100美元关口，年内累计跌超40%，市值约132亿美元。下跌核心是三件事叠加：

业绩经营情况：
Q2净营收24亿美元，同比降4%，十年来同期首次下滑；同店销售降9%远低于预期的降4.28%。全年指引从"持平至降1%"大幅下调至"降5%-7%"，EPS预期从10.95-11.15美元砍至9.48-9.73美元——等于告诉市场最坏时刻还没到。紧身裤销量同比暴降约20%，女装收入降4%。核心单品失速意味着品牌护城河在收窄，这对估值逻辑的冲击比整体营收下滑更致命。中国市场这个此前最亮的增长引擎，Q2增速从Q1的30%骤降至4%，固定汇率下实际是负增长。3.29亿美元净利润里包含1.345亿美元关税退税，剔除后调整后EPS约2.06美元，同比实际降幅超三成。市场看穿了这个"数字滤镜"。

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