经济观察网 有分析指出，公司面临系统性财务风险，截至2025年中报应收账款高达63.4亿元，远超年收入，且控股股东昆明滇池投资债务危机未解，导致融资能力与政府付费意愿受损。尽管公司运营效率较高（如吨水耗电低于行业平均），但地方财政压力可能持续拖累现金流与估值修复。

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