经济观察网 康宁医院（02120.HK）公布中期分红方案，近期持续回购H股并注销，当前基本面与股价存在背离情况。

业绩经营情况：
公司8月10日发中报后宣布每10股派1.8元现金股利，10月5日派付，占上半年归母净利约37.5% 。按现价算TTM股息率6%上下，媒体也在用"股息率撑估值"叙事 。中报显示精神医疗门诊人次同比降32.4%，账单收入下滑，医保控费压制单床收入，净利已连续两年下滑 。这轮上涨的定价核心是股息率和回购，不是盈利改善。

业务进展情况：
8月17日至25日连续多份"翌日披露报表"，其中8月21日购回2.04万股拟注销 。回购注销直接收缩流通盘，对一只盘子本就很小的票支撑作用明显。

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