经济观察网 农夫山泉2025年业绩强劲复苏，营收首次突破500亿元，并宣布高额派息。同时，公司水源地布局持续完善，茶饮料业务成为增长新引擎，机构看好其长期发展但也提示成本压力。

业绩经营情况
2026年3月24日，农夫山泉披露2025年年报，营收首次突破500亿元，达525.53亿元，同比增长22.5%；归母净利润158.68亿元，同比增长30.9%。公司宣布每股派发股息0.99元，合计约111.34亿元，凸显盈利能力和股东回报意愿。此业绩被市场视为公司从2024年舆情影响中复苏的关键标志。

项目进展
2026年3月18日，云南轿子雪山水源地工厂正式投产，总投资超10亿元，完善了西南地区布局。公司计划持续加码水源地建设，2025年新增3个水源地，2026年再添1个，全国水源地总数达16个，强化供应链稳定性。

战略推进
2026年是农夫山泉成立30周年，公司提出“稳一点、慢一点、远一点”的发展理念，聚焦饮用水和茶饮料双引擎。茶饮料业务在2025年营收占比达41.1%，首次超越饮用水，成为第一大板块；公司计划通过新品（如“冰茶”）和渠道优化维持增长。国际化进程也被列为长期重点。

机构观点
招银国际于2026年3月27日发布报告，维持“买入”评级，目标价上调至60.88港元，看好饮用水业务复苏及成本控制能力。光大证券等机构指出，2026年公司面临PET原材料成本上涨压力，但已通过锁价策略对冲；市场竞争加剧可能影响费用率。

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