经济观察网 德众汽车（838030）2026年上半年扭亏为盈，动力电池项目、报废拆解业务、新能源门店三大转型相关进展成为市场关注核心。

公司项目推进：
动力电池综合利用项目是公司目前最核心的转型抓手。2026年中报显示，项目主体结构已完成、设备进入安装调试期，在建工程1.98亿元（+53.94%），应付账款暴增320%到3051万 。但注意：动力电池板块报告期内营收为零，子公司金瑞新能源上半年还亏了179.8万 。所以这项目现在是纯投入期，就看调试完能不能按期出产品、出订单。三季度是验证窗口，如果还是零收入，市场可能重新定价。

业务进展情况：
报废拆解业务上半年收入2217万，同比腰斩（-51.45%），管理层解释是废钢、铜铝价格承压下的主动控量 。这属于周期性收缩，就看金属价格企稳后能否放量。如果下半年金属价格还在低位，这块的"第二曲线"故事会打折。11家新能源门店（其中5家2025年新增），鸿蒙智行门店仍处于培育期，公司自己承认"盈利表现不及预期" 。三季度如果能披露这些店单月盈亏的数据，会比宏观层面的政策利好更有信息量。

业绩经营情况：
上半年营收下滑23.88%，但靠关店、控费、毛利率修复（整车销售毛利率转正至3.40%）扭亏为盈 ，现金流同比大增139.65% 。但扣非归母净利润只有61.78万元 ，盈利质量还很薄，本质是"瘦身"而非"长肉"。

高管变动：
8月11日刚换了财务总监，41岁的黄丽盈接任 ，属于正常人事更替，短期无实质影响。

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