经济观察网 达实智能股价翻倍后控股股东及多名高管抛出减持计划，引发股价连续跌停，多因素共同导致市场反应剧烈。

股价异动原因：
减持计划公布前，公司股价因AIoT、液冷等热门概念，在不到一个月内从约2.43元最高涨至6.16元，涨幅超150%。此时重要股东减持，极易被市场解读为“逢高套现”，打击炒作情绪。减持计划公告披露的减持直接原因为股东个人资金需求，用以降低债务负担。

公司基本面：
公司2025年营收下滑36.15%，归母净利润巨亏6.53亿元；2026年一季度虽亏损收窄，但仍未盈利。高企的应收账款（占营收超62%）和持续的亏损，难以支撑短期暴涨的股价。尽管公司强调AIoT业务增长，但2025年该业务签约金额7847.14万元，仅占总营收约3.88%，公司也承认其对整体业绩影响尚小。概念炒作与实质贡献之间存在较大落差。

事件影响：
本次属于情绪面、资金面与脆弱基本面的碰撞。减持计划本身（最高4.09%）虽不导致控股权变更，但在股价高位、业绩承压时公布，显著加剧了获利盘的抛售恐慌。后续需关注7月3日进入减持窗口后，市场的实际承接能力。

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