经济观察网 沪上阿姨面临盈利增速回落压力，咖啡业务转型成效待观察，股东延长禁售期且印尼首店开业。

行业与风险分析：
海通国际在2026年4月的报告中指出，外卖平台补贴退坡、行业竞争加剧，以及较高的增长基数，可能使公司2026年盈利增速回落。该机构因此将评级下调至“中性”。

业务与技术发展：
公司咖啡业务虽快速布局（超6000家门店完成升级），但目前销售占比仍较低，尚未形成核心利润贡献，其可持续性需观察。

为稳定市场信心，公司控股股东及全体首发前股东已于2026年4月自愿延长股份禁售期。同时，公司继续推进国际化，印尼首店于2026年4月底开业。

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