经济观察网 贝壳（BEKE）2026年上半年营收利润表现分化，二季度总交易额同比回升，多家投行上调其目标价

业绩经营情况
上半年总交易额 16455 亿元，同比 -4.5%；净收入 434 亿元，同比 -12%；但经调整净利润 47.96 亿元，同比 +49.2% 。单看二季度，总交易额 9338 亿元，同比 +6.3%，是一年来首次转正；二手房成交单量同比 +25%，经调整经营利润率 14.6%，创三年新高 。

机构观点
这是典型的"收入下滑、利润大增"的量价背离——公司从冲规模转向提效率，降本和业务结构优化（家装收缩低效渠道、租赁转轻资产）是利润弹性的主因。业绩发布后多家投行上调目标价（花旗调至 75.4 港元、高盛 63 港元，此为机构观点，市场共识，非收益承诺）。

行业与风险分析
反方信号也要看：新房业务上半年总交易额仍同比 -17.1%，家装、租赁收入继续收缩，行业景气度是最大变量。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。