经济观察网 2026年4月17日，禾赛-W（02525.HK）收盘价为186.00港元，单日下跌1.69%，日内振幅4.81%（最高价191.60港元，最低价182.50港元），成交额约2.05亿港元，换手率0.85%。同日美股禾赛（HSAI.OQ）收盘价23.78美元，下跌3.10%，振幅6.07%。

股价异动原因
4月17日公司举办技术开放日，发布6D全彩芯片“毕加索”、4320线激光雷达ETX、空间智能硬件Kosmo及机器人动力模组四款新品。市场在利好兑现后出现短期获利了结，港股开盘冲高至191.60港元后回落，南向资金虽净流入5,629万港元，但散户净卖出3.81亿港元，形成抛压。

板块变化情况
当日A股激光雷达板块上涨2.00%，无人驾驶板块上涨0.79%，但禾赛港股与美股均逆势下跌。港股成交额（2.05亿港元）显著低于纳入港股通首日（4月16日成交额4.74亿港元），流动性收缩放大波动。

公司最新估值
新品ETX系列需至2026年下半年才量产交付，而中金、高盛等机构目标价分别达217港元、281港元，部分资金对短期业绩兑现节奏持观望态度。此外，公司2025年激光雷达均价同比下降52.7%至1,835元，量增价跌逻辑仍需时间验证。

未来发展
4320线激光雷达需待下半年量产，若客户适配延迟可能影响收入确认。激光雷达行业价格战持续，公司需维持市占率优势（2026年2月份额51%）以抵消毛利压力。

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