经济观察网 逸仙电商2025年实现营收43亿元，Non-GAAP口径下首次年度盈利840万元，但销售费用率高达64.8%，市场对其盈利可持续性存疑。高营销投入虽支撑了护肤业务增长，但也压缩了实际利润空间。

业绩经营情况：尽管公司2025年实现营收43亿元，Non-GAAP口径下首次年度盈利840万元，但销售费用率高达64.8%，导致净利率仅约2%，市场对其盈利可持续性存疑。高营销投入虽支撑了护肤业务增长（2025年护肤收入占比53%），但也压缩了实际利润空间。

业务进展情况：公司转型依赖护肤业务（2025年护肤收入同比增长63.5%），而传统彩妆业务基本停滞（2025年第四季度收入下滑9.1%）。完美日记品牌年收入约10亿元，但增长乏力，市场担忧其核心品牌动能不足。

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