经济观察网 力合微（688589）股价近期低于可转债下修阈值，一季报业绩转亏，后续营收恢复情况待观察

可转债下修风险：
截至6月29日，已有10个交易日收盘价低于转股价23.83元的85%（20.26元）。若后续连续13个交易日内再有5个交易日低于该线，将触发下修条件，董事会届时需审议是否下修。7月16日收盘价19.11元已低于该线，若股价持续低迷，下修博弈窗口可能随时打开 。

业绩经营情况：
一季报营收同比-28.39%，净利润转亏。公司核心逻辑是"国网十五五4万亿固投"（较十四五+40%）能否在二季度后开始兑现到订单。7月15日机构调研时，公司强调受益于电网数字化和海外光伏碳关税（CBAM）带来的MLPE刚需，但需关注后续季报的营收恢复信号 。

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