经济观察网 雅本化学近期披露定增募资计划，同时发布2025年年报及2026年一季报，目前仍存业绩及行业竞争等风险 (qqstock://stockDetail?stockcode=sz300261)（300261.SZ）近期值得关注的事件主要围绕其定增计划与业绩表现展开。

定增股票：
公司近期披露了向特定对象发行A股股票的预案，计划募集资金总额不超过10.05亿元，用于七大项目建设及补充流动资金。具体投向包括年产700吨高端农药中间体、年产35吨高端医药中间体中试、新建年产2019吨原料药及中间体（一期）等项目。公司实际控制人之一蔡彤先生拟以不低于3000万元参与认购。此次定增旨在深化其创新农药与创新医药CDMO双主业布局，补齐中试转化、规模化生产等短板。

业绩经营情况：
公司于4月29日同步披露了2025年年报及2026年一季报：
- 2025年业绩：实现营业收入13.07亿元，同比增长8.73%；归母净利润为-1.60亿元，较2024年减亏38.10%。农药中间体业务成为核心增长动力，收入同比增长22.92%至8.37亿元。但公司已连续三年亏损，2023年至2025年累计亏损约5亿元。
- 2026年一季度业绩：实现营业收入3.04亿元，同比下降3.82%；归母净利润为-5758.27万元，亏损幅度同比扩大。经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长426.02%至1.19亿元，现金流状况显著改善。

近期公司状况：
- 业绩压力：尽管2025年亏损收窄，但公司仍处于亏损状态，且2026年一季度营收下滑、亏损扩大。部分创新产品尚处产能爬坡阶段，短期内难以对业绩产生实质性贡献。
- 财务结构：截至2025年末，公司短期债务达9.39亿元，流动比率为0.86，短期偿债压力凸显。2026年一季度末资产负债率升至52.51%。
- 行业竞争：在医药CDMO领域，公司面临普洛药业、九洲药业等头部企业的激烈竞争，新增产能的消化存在不确定性。

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