经济观察网 和黄医药（HCM）2026年中期业绩公布，营收微增净利大幅下滑，核心业务及研发仍有进展。

业绩经营情况：
上半年收入2.78亿美元，同比微增0.22%；但净收益仅1624万美元，同比大降96.43%。这主要是2025年出售上海和黄药业后，权益收益消失，属于一次性因素，不反映核心业务恶化。

业务进展情况：
管理层提到，爱优特和苏泰达在中国市场销售强劲，FRUZAQLA在海外市场销售额增长约70%至6890万美元，说明国际化有进展。

产品研发进展：
ATTC（抗体靶向偶联药物）平台有3个分子进入或即将进入临床试验，索乐匹尼布的两个适应症NDA获受理。管理层在洽谈跨国合作，这可能是催化剂。

行业与风险分析：
今年3月，明星抗癌药达唯珂因授权方自愿撤市而跟进撤市，去年销售额仅250万美元，影响不大，但市场对授权引进模式的风险有疑虑。短期利润因一次性出售资产而失真，更深层看，核心产品增长和研发管线在推进，但股价过去一年跌了近40%，市场对商业化能力和授权风险很敏感。

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