经济观察网 尽管公司近期完成向中东AI算力中心的高性能服务器交付，显示出海外业务拓展能力，但其2025年财报显示营业收入同比减少14.9%至3.21亿元，毛利率降至8.0%，且净亏损虽收窄但仍达6666万元。市场可能担忧其AI算力业务的实际盈利贡献尚未能扭转整体业绩颓势。

公司基本面
公司业务正从软件服务向“硬件+软件+解决方案”转型，但软硬件销售业务占比提升至45.7%，其毛利率较低（2025年综合毛利率8.0%）可能稀释整体盈利水平。此外，AI算力赛道竞争激烈，需持续投入研发，而公司2025年研发支出同比减少67.7%至1004万元，市场可能关注其长期技术竞争力。

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