经济观察网 小牛电动2025年财报显示全年营收同比增长31%至43.08亿元，净亏损收窄80%，但第四季度营收同比下降17.4%，海外销量暴跌68.4%。尽管国信证券在2026年4月9日的研报中肯定其业绩改善趋势，并维持“优于大市”评级，但四季度业绩疲软及行业短期压力可能对股价形成压制。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。