经济观察网 纳微半导体（NVTS）2026年第二季度财报显示营收环比增长22%，Q3收入指引预计恢复同比正增长，转型成效逐步显现。

业绩经营情况：
Q2营收1053万美元，环比增长22%，但同比下降28%。关键信号是Q3指引：预计净收入增至1350万美元，环比再增28%，将恢复同比正增长 。说明从消费电子向AI数据中心、能源基础设施的转型正在拉动收入重回上升通道。高功率产品营收同比增长超50%，公司预计到2026年底，高功率市场销售占比将超过1/3，传统低端消费市场"微不足道" 。积压订单和订单出货比均创纪录，新增订单几乎全部来自AI数据中心和电网基础设施。纳微在AI数据中心800V供电架构的三段式方案均有明确产品规划和客户进展（台达、光宝等），与GlobalFoundries合作的8英寸GaN项目将于2026年底完成验证，2027年初推出首批产品 。Q2净利润亏损2.28亿美元，主要是高达2.03亿美元的非经常性损益（重组/减值费用），Non-GAAP经营亏损为1140万美元 。毛利率虽环比改善50个基点至39.5%，但GAAP下毛利率仍为负。公司当前仍处于"烧钱换转型"阶段，自由现金流为负。

总体看，纳微正处于从"讲故事"到"交数据"的切换期。收入拐点已现，但盈利拐点还需观察未来2个季度。

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