在经历差不多一年时间的预重整后，步步高商业连锁股份有限公司（下称“步步高”，）的重整计划终于有了实质性进展。

7月1日晚间，步步高（002251.SZ）发布公告称，步步高及十四家子公司分别收到湘潭中院送达的《民事裁定书》，裁定批准步步高股份及其十四家子公司《步步高商业连锁股份有限公司及其十四家子公司重整计划》（下称“重整计划”），并终止步步高股份及其十四家子公司的重整程序。

获得法院的裁定批准，意味着步步高股份进入了重整计划执行阶段。同日，步步高还披露了重整计划细节，包括债权清偿方案以及引入投资人计划。

湘潭中院裁定批准后的重整计划显示，步步高及其十四家子公司债权清偿方案为：职工债权不作调整，全额清偿；税款债权不作调整，全额清偿；有财产担保债权，在优先受偿范围以现金和留债清偿；普通债权以现金、转增股票等方式清偿。

公告信息显示，步步高股份及其十四家子公司债权分为有财产担保债权、职工债权、税款债权和普通债权四类。其中，有财产担保债权总额为116.3亿元，职工债权总额为2.29亿元，税款债权为1.12亿元，普通债权总额为463.4亿元（经管理人初步审查确定），上述债权总计超过580亿元。

本次重整计划的投资人也值得注意，步步高共引入17家重整投资人，包括产业投资人4家，财务投资人13家。其中，4家产业投资人分别为：白兔集团、外贸信托（联合中化农业）、湘潭电化产投、物美集团+博雅春芽。

为此，步步高也能借力各家投资人自身的优势和资源。

例如白兔集团是一家专注于美妆、时尚、美食等快消品牌的赋能与孵化的MCN机构，可以与步步高通过“精选产品+线上爆发增长+线下稳定销量”的方式，完成自营商品线上线下一体化销售，逐步打造步步高自营商品供应链体系。

在近场零售方面，步步高还可以接入物美集团关联企业多点 DMALL的数字化系统，从超市业务切入，对供应链及商品业务、运营及门店业务等多方面进行数字化改造。

步步高集团由王填、张海霞夫妇1995年在湖南湘潭创立，2008年，步步高成功在深交所上市，彼时步步高营收达到50亿元。2019年，步步高营收额达到巅峰的197亿元，在2020年中国连锁百强榜单中，步步高集团以815家门店、430亿的销售额（涵盖未上市公司业务）位列第12。

而疫情后的两年，步步高经历了闭店、欠债和启动重整等困难。

具体来看，在零售行业普遍遭遇大环境困境之余，步步高因为投资购物中心而导致资金占用过大、负债过高而让超市门店无法正常运转。2023年7月，步步高启动预重整，步步高旗下多家子公司接踵而至陷入经营困难申请重整。

重整计划显示，步步高首先通过引入25亿投资款，预计流动性将大幅改善；其次，重整完成后，在步步高经营状况如期改善的情况下，自重整计划裁定批准后，留债利息按2.15%计算，财务成本将大幅下降，留债10年清偿，彻底解决“短债长投”问题。

此外，普通债权方面，每家债权人超过10万元的债权部分，将以步步高资本公积金转增股票按照9.69元/股的抵债价格进行以股抵债，预计削减大幅债务，有利于公司进一步恢复和改善经营。

有了投资人的资金，步步高经营有望回到正常轨道上。

在公告中，步步高提出了整体发展规划：在超市方面，将综合通过“胖东来”的经营管理及商品供应链赋能，全面学习“胖东来”经营理念，改善服务质量、拓展供应渠道、加强线下线上营销力度、改革采购评价机制等多种方式提升经营水平；在百货方面，将全面进行数字化建设，从数字化升级入手，在销售模式、物流配送、人员管理、服务质量等方面优化百货业务。

公开报道显示今年4月以来，步步高两个超市门店接受胖东来调改，胖东来向步步高共享了部分爆款产品的供应链，同时在商品结构、卖场动线和环境都做了调整，效果也立杆机那英。今年6月，步步高超市长沙梅溪湖店日均销售已基本稳定在120万元以上，第二家湘潭九华店日销106万元左右。

2023年，步步高全年总营业收入为30.87亿元，同比下降幅度为64.46%，净亏损为18.89亿元，到2024年一季度，步步高实现总营收9.28亿元，净利润为2023.03万元，同比实现扭亏。

来源：界面新闻 作者：赵晓娟