增量资金持续入市 中证A500场外基金爆发

11月13日，多只中证A500场外指数基金相继发布成立公告，标志着中证A500指数挂钩的基金产品市场迎来了一波新的高潮。中证A500指数作为反映A股市场中小市值公司整体表现的重要指标，近年来备受投资者关注。此次中证A500场外指数基金的爆发式增长，不仅进一步丰富了投资者的选择，也为中证A500指数的相关产品市场注入了新的活力。

规模破760亿元

具体来看，11月13日当天，嘉实中证A500ETF联接、华泰柏瑞中证A500ETF联接、大成中证A500指数、华安中证A500指数、万家中证A500指数5只基金均发布了基金合同生效公告。至此，首批20只中证A500场外指数基金中，仅剩下最后一只基金尚未宣布成立。

从募集规模来看，嘉实中证A500ETF联接基金以约50亿元的募集规模领先，该基金在募集期间共吸引了121491户有效认购。值得注意的是，该基金曾发布认购申请确认比例结果的公告，按照“末日比例确认”的原则进行部分确认，11月8日的有效认购申请确认比例为47.32%。

华泰柏瑞中证A500ETF联接基金则以约21.82亿元的募集规模紧随其后，有效认购总户数为75734户。大成中证A500指数基金、华安中证A500指数基金和万家中证A500指数基金的募集规模也分别达到了约21.28亿元、20.6亿元和31.9亿元。

此外，在11月12日，广发基金中证A500ETF、易方达基金中证A500指数基金，以及富国、摩根旗下的中证A500ETF联接基金也发布了基金合同生效公告，合计募资超过170亿元。其中，多只基金的认购户数超过了10万户，显示出投资者对中证A500指数挂钩基金产品的热情高涨。

截至目前，首批20只中证A500场外指数基金中，已有19只基金成功完成募集，合计募集规模高达761.69亿元。若叠加场内中证A500ETF的规模，与中证A500指数相关的基金产品总规模已突破1800亿元大关。

有望持续收益

中证A500是A系列宽基指数的重要指数，也是作为新“国九条”发布后的第一只宽基指数。该指数同中国高质量发展的经济结构更为契合、市场表征性更强，同时行业覆盖均衡、拥有更多A股核心资产标的，此外还纳入ESG和互联互通筛选标准，有望成为耐心资本的较优加仓方向，亦是核心资产的新标杆。

Wind数据统计，截至11月11日，首批10只中证A500ETF规模合计已超1000亿元，距离10月15日集体上市后不足1个月便快速突破千亿大关，刷新历史最快过千亿纪录。跟踪A500的首批ETF规模超千亿，在一定程度上显示出这一核心指数的强大生命力和吸引力，彰显了投资者对中国经济和资本市场长期发展的信心，也体现了市场对A股优质资产配置价值的认可。

展望后市，券商普遍认为政策信号的明确为市场提供了重要支撑，市场情绪有望持续回暖，短期A股高热度仍能维持。有证券预计，后续随着化债政策顺利落地，四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段，ETF目前已经逐渐深入人心，中证A500进入批量建仓期，偏蓝筹风格的指数有望获得更加正面的支撑。

在嘉实基金指数投资负责人、嘉实中证A500ETF及联接基金经理刘珈吟看来，随着国内经济复苏与企业盈利上行，头部效应或持续，有望迎来系统性向上的周期。而新“国九条”政策引导和支持上市公司加大分红力度、增强持续回报能力，优质头部上市公司分红能力和意愿也相对更强。中证A500指数是典型的行业龙头风格，本轮周期将有望持续受益。

市场行情是突围关键

除规模外，市场行情是影响指数基金的另一个重要因素。业内人士认为，和过往情况相比，当下的市场行情有利于指数基金发行。和资源等因素相比，基金公司在行情面前是平等的。从基金业过往历史看，市场行情对指数基金布局的影响更为长远和深刻。

上证180指数的布局就是一个典型案例。有业内人士表示，上证180指数于2002年推出时，同样备受追捧。最早布局该指数产品的是天同基金(万家基金的前身)，于2003年3月成立了天同180指数基金(现为“万家180指数基金”)，但成立之后遇上了近三年的熊市，发展并不顺利。

数据显示，到2005年下半年，该基金跌幅接近20%，直到2006年后才迎来上涨行情。截至今年三季度末，该基金规模为7.31亿元。“在当时，布局指数基金同样是不少基金公司的发展策略，不少公司打算专门做被动指数，甚至还有公司宣称要成为中国最有特色的指数基金公司。但由于行情不配合，这些公司后面纷纷转战主动投资领域。”该人士称。

往更深层次看，产品战略得失对基金公司的影响，往往也反映在人才的去留上面。天同180指数基金的首任基金经理杨宇，在2005年去了嘉实基金，管理过嘉实沪深300ETF、嘉实中证500ETF等产品，曾任嘉实基金量化投资首席投资官，是嘉实基金当时指数基金布局的重要人物。

来源：北京商报

作者：赵天舒