当大多数美妆同行埋头探索出海时，水羊股份（300740.SZ）俨然走上了不同的道路。在今日发布的调研纪要中，公司透露，刚刚完成了对一家美国美妆品牌的收购签约，预计将在未来两周左右完成交割。按照水羊股份的规划，此前通过收购EDB和PA两个法国品牌，已经打通了欧洲市场线下高端渠道，此次收购美国品牌，可填补其在美国市场的渠道空白，以此建立的全球渠道体系将使得旗下各品牌受益。

全球化布局固然美好，但公司业绩也面临现实压力。开启收购海外高端品牌操作后，公司业绩曾于2023年大幅改善，但今年前两个季度再次进入下行区间，整体而言，公司旗下高端品牌的国内业务仍处于渠道建设、品牌建设投入期。

对于本次收购，水羊股份未公布标的品牌名称以及收购规模，仅透露了该品牌“由整形医生创立”、“拥有近三十年历史”、“ 高奢定位，主流产品价格在300美元左右 ”等信息。

据了解，皮肤科医生、整形医生创立的美妆品牌一直是热门收购标的。美国品牌Dr. Dennis Gross Skincare于去年末被资生堂集团收入囊中，在此之前，OBAGI、SkiCeuticals等品牌也都曾易主。有观点指出，皮肤科学正在打破美妆的边界，为企业增长带来更大的想象空间，成为极其不确定性时代下的确定性“风口”。

从现有信息判断，本次收购看点不少。赛道拓展方面，水羊股份从大众护肤品起家，通过收购EDB和PA两个法国品牌跨入高端护肤品赛道，此次收购完成后将进入皮肤科美容赛道，实现了赛道卡位。市场拓展方面，公司此前收购的EDB和PA两个法国品牌，其市场集中在欧洲，此次收购美国品牌，水羊股份的业务将借此拓展到美国市场。

水羊股份的海外业务更多是依托于线下渠道。财联社记者注意到，公司近年一系列收购都指向线下渠道资源。公告显示，公司管理层在机构调研时表示，此次收购的美国品牌进入了美国几乎全部的核心超高端渠道 ，而现有品牌EDB的渠道还缺美国这一块版图。

如此重视线下渠道资源，或许和水羊股份发展历程有关。发迹于电商平台的水羊股份，其国内品牌发展曾受制于线下渠道端不足，虽然公司也曾发力布局线下，但在美妆消费加速线上化的国内市场，实际效果并不明显。

文章来源：财联社