2025年，是国家“双碳”战略纵深推进与人工智能浪潮澎湃而至的历史性交汇点。如今，一场深刻的产业融合与价值重估正在能源与科技领域同步发生。
4月27日，协鑫能科（002015.SZ）发布的2025年年度报告及2026年一季度报告。
这家新能源龙头企业以营收破百亿、利润双位数增长的业绩向市场交出了一份展现了其韧性的“扎实”成绩单。
报告显示，2025年公司实现营业收入103.26亿元，扣除非经常性损益的净利润3.29亿元，同比增长11.82%。业绩增长的背后，是公司对宏观趋势的精准把握与自身资源能力的战略性重构。
此前，国家明确要求，到2025年底，国家枢纽节点新建数据中心的绿色电力消费比例要超过80%，这一“绿色枷锁”使得稳定、经济的绿电供应从可选项变为算力中心的生存必需品。
正是在这能源革命与数字革命的双重浪潮下，协鑫能科的“算电协同”战略应运而生，旨在将其深厚的绿色能源禀赋，转化为AI时代的“硬通货”。
在公告中，协鑫能科“算电协同”战略升级意图清晰，这宣告了这家绿色能源运营商向AI时代核心基础设施服务商的全面进发。
2026年第一季度，协鑫能科的增长势头强劲，当季实现扣非净利润2.53亿元，同比大幅上升31.01%。
这份“开门红”为公司的战略转型之年奠定了积极的基调。
“双轮驱动”构筑深厚能源生态护城河
协鑫能科的转型底气，源于其“能源资产运营”与“能源服务创新”双轮驱动模式所构筑的、难以被简单复制的生态护城河。在宏观经济与能源结构转型的大背景下，这一基本盘不仅提供了稳定的现金流，更积累了切入新赛道的关键能力与数据资源。
在能源资产端，公司以热电联产、风电、光伏等多元化项目为收益“压舱石”，并通过精细化的全生命周期运营管理，持续提升资产效率。截至2025年末，公司并网运营的总装机容量达6106.56 MW，其中可再生能源装机占比58.63%，包括光伏2150.03 MW、风电817.85 MW、储能790.54MW形成了一个多能互补的优质资产组合。
值得一提的是，在上述装机总量中，协鑫能科的储能装机容量达到790.54MW。这一布局极具前瞻性，不仅精准契合2025年国家《新型储能规模化建设专项行动方案》的政策导向，同时让公司得以将储能资产更可作为一种灵活性资源，直接参与电力市场交易，获取增量收益，为公司深度参与并获益于电力市场化改革提供了核心筹码与新的利润增长点。
在能源服务方面，公司聚焦节能服务与交易服务两大方向，构建高增长业务矩阵。节能服务端，以“鑫零碳”工商业、“鑫阳光”户用品牌为核心，全年分布式光伏新增并网915.49MW，累计并网1686.32MW。聚焦长三角、大湾区精准开发，创新“分布式+绿电+智慧运维”模式，探索零碳园区、光储充一体等场景解决方案。
交易服务端，公司管理售电量约470亿kWh，绿电交易7.86亿kWh，绿证对应电量20.03亿kWh；虚拟电厂业务覆盖江苏、上海、浙江等多区域，可调负荷规模达855MW，在江苏省内辅助服务市场占比约33%，平台管理用户规模超28GW，成为能源服务领域的核心竞争力。
该项业务的爆发性增长与商业模式质变，与2025年国家层面出台《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》、明确其“独立市场主体”地位密不可分。政策破冰后，协鑫能科的虚拟电厂业务已从早期主要依赖需求响应补贴，全面转向参与“电能量交易+辅助服务+容量市场”的成熟市场化运营模式。它如同一个“看不见的智能电厂”，将海量的分布式光伏、工商业储能、充电桩、可调节工业负荷等碎片化资源聚合、优化、调度，不仅为用户节约电费，更能以聚合体的身份参与电网调峰、调频，获取服务收益，实现了从“成本节约”到“主动盈利”的价值飞跃。
与此同时，公司加快能源数字化转型。2025年，协鑫能科携手蚂蚁集团旗下蚂蚁数科成立合资公司“蚂蚁鑫能”，此举战略意义深远。该合资公司并非简单的技术采购，而是旨在打造能源领域的AI“大脑”，打造AI数智平台与能源大模型，通过负荷预测、电价预测、智能交易策略提升市场化收益能力。
值得关注的是，协鑫能科前瞻布局“电力+算力”协同赛道，为中国电信等提供算力租赁支持，通过中金碳中和基金投资平台，布局人工智能、具身智能领域科技企业，推动产融协同、电算融合发展。
年报称,公司实行持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的长期、可持续发展。经本次董事会审议通过的利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），预计派发现金红利1.58亿元（含税）。
协鑫解法：“双向赋能、协同增值”
如果说“双轮驱动”是协鑫能科立足当下的坚实根基，那么“算电协同”则代表了其面向未来、精心谋划的战略升维。
协鑫能科表示，将发展格局明确升级为“能源业务与算力业务”协同并进。
这绝非追逐资本热点的简单跨界，而是基于对产业核心痛点的深刻解剖与自身资源能力的精准匹配后，做出的必然选择。
从能源供给侧看，以新能源为主体的新型电力系统正在加速重构我国的能源生产与消费方式。从算力需求侧看，通用人工智能（AGI）的突破性发展带来了指数级的智能算力需求，算力如同工业时代的电力，成为数字经济的核心生产力。然而，这股奔腾的算力洪流迎面撞上了一道坚实的“绿色枷锁”：国家“东数西算”战略对京津冀、长三角、粤港澳大湾区等枢纽节点新建数据中心提出了绿电消费比例不得低于80% 的硬性考核要求。这道约束从根本上重塑了算力产业的选址逻辑、成本结构与竞争要素。
稳定、经济、可验证的大规模绿色电力供应能力，一跃超越了服务器芯片、网络设备等硬件，成为算力基础设施最核心、最底层的壁垒和“准入许可证”。这一趋势，历史性地将手握优质绿色电力资源、具备强大电力市场化运营能力的综合能源企业，从产业链的“后台”资源提供方，推向了决定算力产业地理布局、成本竞争力与ESG评级的核心“赋能者”与“定价者”位置。
面对这一历史性机遇，协鑫能科提出的“算电协同”模式，旨在精准破解新能源消纳与算力绿色化两大产业级痛点，构建一个能源与算力双向赋能、协同增值的良性生态。
一方面，是“以电强算”。
协鑫能科依托其在长三角、珠三角等算力需求核心区域布局的绿色能源资产（风光储）及智慧能源系统，可为智算中心（AIDC）提供“绿电直供+新型储能备份+虚拟电厂负荷聚合优化”的一站式综合用能解决方案。通过构建“源网荷储算”一体化的新型微电网，能够大幅平滑算力负荷的功率波动对上级电网的冲击，显著降低智算中心的实际用电成本（PUE值）、碳排放强度，并保障其用能的极高可靠性，从而构筑起坚实的绿色壁垒与成本优势。
另一方面，是“以算促电”。
智算中心是极为理想的“全天候、高稳定、可预测”的优质负荷。它的运行特性，恰好能够为公司自身间歇性、波动性的风电、光伏发电提供高效、可靠、本地化的“消纳池”，显著提升绿色能源资产的利用小时数、减少弃风弃光，从而改善资产运营效率与收益率。更重要的是，这一稳定负荷能有效“锚定”并大幅带动公司的电力交易、绿电绿证销售、虚拟电厂辅助服务等业务的规模增长，形成“发电-用电-交易-服务”的产业闭环与价值循环。
市场不禁要问，为何协鑫能科被视为“算电协同”赛道最具潜力的践行者之一？
业内人士分析，相较于单纯的发电集团、互联网云厂商或独立的算力租赁商，资产优势，自持风光储、热电联产等多元化资产，可提供稳定低成本绿电，摆脱对外购电依赖；调度优势，虚拟电厂、储能、智慧调度平台成熟，可实现算力负荷与电网动态适配，获取辅助服务收益；场景优势，深耕工商业园区、高耗能企业多年，拥有海量优质负荷资源，可快速实现算电项目规模化落地。
这四大优势相互强化，共同构成了协鑫能科开拓“算电协同”新蓝海的坚实底气。其核心竞争力在于“资产-服务”双轮驱动构建的生态闭环。
走向规模化落地的未来蓝图
基于“算电协同”这一清晰的战略核心，协鑫能科为2026年制定了系统性的实施路径与经营计划。
年报称，2026年，协鑫能科确立“客户价值深耕、平台能力筑基、动态市场适配、算电协同破局”工作方针，围绕能源资产提质、能源服务扩量、科技平台赋能、算电协同落地四大方向，制定清晰经营计划，旨在将宏伟蓝图转化为可衡量、可持续的业务成果与财务回报。
在能源资产提质与结构优化方面，公司将对存量资产进行更深度的精细化运营与技术挖潜，通过智慧化改造持续降低热电联产机组能耗、拓展供热市场；对于分布式光伏，将坚持聚焦高经济性区域与优质信用客户，严守项目收益率红线，并以分布式资产为入口，横向拓展综合能源服务场景。
同时，公司正积极探索利用公募REITs、资产支持证券（ABS）等创新金融工具盘活存量新能源资产。这顺应了当前新能源资产因其稳定现金流特性而备受资本市场青睐的趋势，通过“投建营退”的资本循环，有助于优化公司资产负债结构，向“轻重资产结合”的敏捷模式转型，从而为算力中心等重资本新业务的投资储备充足的“弹药”，实现可持续发展。
聚焦负荷客户，做大能源节能与交易服务规模。公司将强化“资产投资获客、轻量服务增值”的商业模式。重点聚焦钢铁、化工、数据中心等高耗能行业，通过投资分布式光伏、储能等资产与客户建立深度合作关系，进而捆绑提供“1+N”的综合能源服务方案，包括售电、能效管理、虚拟电厂聚合、碳资产管理等，不断提升单个客户的价值贡献深度（ARPU值），释放业绩增长的飞轮效应。
强化科技赋能与平台化建设是协鑫能科构筑长期差异化优势的关键。
公司将持续推进 AI 技术融合，投入“蚂蚁鑫能”的AI能力建设，推动其算法模型在虚拟电厂实时调度、多市场（省内、省间、现货、中长期、辅助服务）交易策略上，实现从“辅助决策”到“部分自主决策”的跨越；加快新能源运营管理、负荷预测、电力交易、虚拟电厂调度等核心平台建设，支撑源网荷储协同与市场化敏捷响应。
以“算电协同”为战略突破口，深化产业生态合作。公司明确将采取“生态共建、优势互补”的开放策略，而非单打独斗。2026年，公司将深化与头部人工智能企业、大型互联网公司、算力运营商及顶尖科技生态伙伴的战略合作。
协鑫能科在此合作中的核心价值贡献在于“绿色电力的稳定供应保障”与“基于虚拟电厂的用能成本全局优化能力”。公司将以此为核心，积极借力生态伙伴在高端算力硬件集群、大型模型算法研发与垂直行业应用、智算中心专业运营等方面的顶尖技术与管理经验。双方将共同在长三角、珠三角等核心经济带，投资、建设和运营绿色智算（AIDC）节点。通过这种紧密绑定的生态合作模式，旨在快速打造多个“低成本绿色电力”与“高效能算力基础设施”物理融合的行业标杆项目，抢占市场先机，共同开拓万亿规模的绿色算力市场，最终推动协鑫能科完成从“绿色能源运营商”向“绿色能源+智能算力”综合生态服务商与领导者的跨越。
