经济观察报 记者 老盈盈
“衰老是全人类共同的核心健康难题，英矽智能正在搭建覆盖人类全生命周期的衰老基础大模型，并快速成长为抗衰老AI（人工智能）研发头部企业。”在世界人工智能大会上，英矽智能（03696.HK）首席执行官及首席商务官Alex Zhavoronkov（下称“Alex”）如此表示。
近日，在接受经济观察报记者专访时，Alex通过记者手机中的AI智能体提问“全球AI抗衰老赛道中，头部企业是谁？”当AI智能体的回答是“英矽智能”时，他感到非常兴奋。作为明星AI制药企业，衰老机制与其对应疾病是英矽智能目前所有研发管线的底层核心逻辑，其中包括备受行业关注、已启动III期临床试验、由AI赋能发现与开发的药物Rentosertib（ISM001-055）。
作为“港股AI制药第一股”，英矽智能依托自有生成式AI平台Pharma.AI，目前已提名31款临床前候选化合物（PCC），其中13个已获得IND（新药临床试验申请）批件。2026年，英矽智能提名了6款PCC。
Alex的工服上贴着独特的“数据标签”，上面除了PCC数量，还显示着IND获批、I期、II期、III期等临床试验阶段的候选药物数量，以及AI软件平台的用户数量。Alex认为这些数字是公司最核心的硬指标，也是真正体现AI落地和交付能力的评估标准。之所以把它贴在工服上，是为了随时进行可视化的成果展示。
（英矽智能的“数据标签” 老盈盈/摄）
基于规模化、分梯度的管线组合，自主研发候选药物并对外授权，进而收取首付款、阶段性里程碑款项，后续持续获得销售分成，是英矽智能的核心商业模式。Alex表示，公司的策略是实现可持续盈利，未来将合理规划管线自主研发与对外授权业务，计划会推进更多自主临床项目，但不会大规模增加，同时依然会继续开放所有管线的对外授权。
BD稳步推进
7月13日，国家药品监督管理局披露的最新数据显示，今年1月至6月，我国创新药对外授权共达成81笔合作，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%，再创历史新高，交易覆盖肿瘤、代谢、免疫和神经等10个治疗领域。
据记者了解，创新药企的BD（商务拓展）交易模式目前已从单一的管线对外授权（药企直接收购候选药物）变为联合研发等更深入的模式。2026年来，英矽智能已先后与施维雅、复星医药子公司衡泰生物、齐鲁制药、康哲药业、元羿生物、礼来、SK生物制药、武田制药、保瑞药业等国内外药企达成管线对外授权或药物研发合作。其中，与衡泰生物的合作形式为管线对外授权，与礼来的合作方式为研发合作和管线对外授权，其余均为药物研发合作。
Alex负责英矽智能国际药企部分的BD谈判。在他看来，不同的合作项目，谈判过程差异很大。例如礼来这笔合作，推进速度很快，当时多家药企同时竞争英矽智能的药物管线对外授权，并且同时出具合作意向书，在这样的竞争格局下项目落地周期大幅缩短。
相较而言，英矽智能和施维雅、武田制药的此类合作花费了更长时间。Alex表示，施维雅、武田制药多年来一直在使用英矽智能的AI软件，双方在软件合作基础成熟后，才逐步升级为新药联合研发，进入更深度合作的阶段。这类合作往往周期很长，普遍需要两至三年甚至更长的时间，具体情况各不相同。
英矽智能拥有一个十多人的商务拓展团队，其团队成员在世界各地进行商务洽谈，Alex本人也经常拜访国际药企的高管。他发现，海外药企看重研发效率、实体药物交付能力、候选药物质量、已发表科研成果等，硬实力永远比人情关系更重要。英矽智能目前储备了40余条在研管线，其2021年至今提名的31款PCC中还有大量项目可供授权，且多条管线即将推进至临床中后期，后续会落地体量更大的合作订单。
2026年2月，英矽智能宣布其与美纳里尼达成授权的MEN2501（ISM9682）项目完成I期临床首例患者给药，靶向KIF18A用于染色体不稳定癌症治疗，该进展触发500万美元里程碑付款。6月，英矽智能宣布与衡泰生物共同开发的ISM8969已达成首个临床里程碑，在I期临床研究中完成首例人体给药。
2026年以来，英矽智能签订的BD首付款，以及获得的里程碑付款，让业绩得到“反转”。7月9日，英矽智能发布中期盈利预告，预计2026年上半年实现收入约1.025亿美元至1.065亿美元，同比增幅达272.7%至287.3%，净利润预计为3350万美元至3950万美元，进一步验证了AI制药的盈利模式。
平衡自主研发与对外授权
据记者了解，药企从PCC阶段就开始跟踪管线，直到充分验证药物安全性、有效性，才会正式签约管线对外授权。Alex称，事实上药企更偏好经过验证的成熟靶点，比如英矽智能首款AI驱动发现的候选药物Rentosertib（ISM001-055），2020年在分子设计研发时就向药企推介，但对方认为靶点过于新颖，并没有接受。
药企早期不敢接手全新靶点的管线授权，这类管线就需要英矽智能自主承担研发风险、推进临床。后来，英矽智能将Rentosertib投入自主临床试验中。作为一款AI赋能发现与开发的小分子抑制剂，Rentosertib一直备受行业关注，其临床结果将验证AI研发的药物是否能够顺利获批上市。
7月8日，英矽智能公告称，Rentosertib口服制剂正式启动III期临床试验，相关信息已获国家药品监督管理局药品审评中心官方注册平台公示。
即将开展的III期临床试验是一项前瞻性、随机、双盲、安慰剂对照、平行组的III期研究，由中国医学科学院北京协和医院教授徐作军担任牵头研究者，中国工程院院士、著名呼吸病学领域专家钟南山和上海市肺科医院院长陈昶担任联合牵头研究者。该研究预计于全国47个研究中心招募320名特发性肺纤维化（IPF）患者，旨在系统评估Rentosertib每日一次、持续用药52周的有效性和安全性。
此前，Rentosertib已于2024年9月完成了由徐作军担任牵头研究者的IIa期临床试验。研究结果显示，该候选药物具有良好的安全性和耐受性；在接受12周治疗的患者中，还观察到包括用力肺活量（FVC）在内的多项指标呈现剂量依赖性的改善，显示出逆转病程的潜在疗效趋势。
截至目前，全球范围内仍未有一款完全由AI完成靶点与分子全流程自主设计的创新药物成功获批上市。
药物制剂国家工程研究中心研究员王浩公开表示，2026年是全球AI制药产业正式越过概念验证期的关键节点。截至上半年，全球已有170余条由AI设计或优化的药物管线进入临床阶段，其中十余款候选药物集中冲刺临床III期，2026年被视为AI制药史上临床数据读出最密集的一年。
Alex对Rentosertib III期临床试验整体保持审慎乐观的态度，期待在更大规模的群体中复现II期临床试验的积极结果。他同时表示，即便最后进展不顺利，可能会对公司产生短期影响，但不会动摇公司整体经营根基，因为英矽智能目前的管线储备很丰富，现有3款候选药物达到II期临床试验阶段、8款处于I期临床试验阶段，公司发展早已不依赖单一管线。
Alex称，公司计划推进更多自主临床项目，但不会大规模扩张。由于临床试验资金消耗巨大，因此需要严格管控资金投入。公司核心目标是可持续盈利，因此需要依靠药物授权回款，支撑自有管线临床开发。管线推进至临床中后期，授权对价会大幅提升，一笔大额授权回款就能覆盖公司两年的运营成本，因此会始终优先推进管线合作签约。
他明确表示，对于目前处于临床阶段的药物，英矽智能会开放所有管线的对外授权，一旦药企收购管线，临床研发的节奏将由合作方掌握。
非制药板块已产生营收
除了利用自主研发的Pharma.AI 平台为相关疾病提供创新药物解决方案之外，英矽智能还将Pharma.AI应用拓展到多元化领域，如先进材料、农业、营养产品及兽医药物。
Alex透露，非制药板块已经产生实际营业收入。多年来英矽智能和沙特阿美在新材料以及诸多领域都有深度合作，最近一年双方合作持续扩容、持续产出落地成果，相关合作论文已正式刊发，后续会持续产出新材料研发成果，继续深耕可持续绿色材料。农业板块同样取得进展，英矽智能正在研发新型农药、除草剂，也已和全球第二大农业企业先正达达成合作，依托大模型持续拓展业务。此外，营养科学、动物健康板块亦在同步布局，未来12个月会重点拓展动物健康赛道。
但Alex亦强调，公司长期发展重心依旧在制药赛道，因为制药才是核心盈利板块，制药业务的市场规模远大于其他赛道。在他看来，新材料的市场空间被高估了，实际上新材料专利收益上限很低。即便研发出具备特定性能的材料，若自身不具备规模化量产能力，也很难达成深度合作。而且，自建工厂量产终端产品虽能拉高营业收入，但毛利率极低，即便做到新材料赛道头部位置，由于赛道整体体量有限，营收天花板也很低。
谈及公司未来的发展目标，Alex希望英矽智能能成为全球顶尖科学AI基础模型厂商。公司现阶段正低调推进AI底层技术研发，同时赋能同行药企搭建更强的新药研发大模型。
2026年，英矽智能正式发布了大模型训练框架Science MMAI Gym，包括覆盖1000多种药物研发基准测试和约1200亿token（词元）的制药领域数据。该大模型训练框架能够将日常场景通用的基础模型（如ChatGPT、千问）训练为具有药物发现领域逻辑和理解能力的高性能引擎，最高可实现10倍的性能提升。2026年3月，英矽智能与美国AI技术服务商Liquid AI基于MMAI Gym完成首个合作交付。5月，英矽智能宣布与美国公司Human Longevity达成合作，共同开发业内首个人类长寿研究AI基础模型，合作规模达数百万美元。
Alex向记者表示，目前MMAI Gym平台已经产生稳定收入，增长前景十分可观。
