纽约梅隆银行：套息环境利好难以支撑南非兰特、秘鲁索尔大幅走强

法兴银行：墨西哥央行6月议息大概率维持6.50%基准利率

荷兰银行：油价回落难提振欧元兑美元

【机构分析】

•法兴银行表示，印度市场持续降息预期升温，1年期互换利率降至5.75%，本月印度央行议息后累计下行36基点，10年期印度国债收益率回落至6.80%。印度央行与财政部出台多项政策吸引外资购债，本月彭博指数评估或进一步利好债市外资流入。但美联储相关交易压制多头，油价、金价走低，卢比短期升值空间有限。

•富国银行策略师认为，当前市场震荡源于美联储政策由宽松转收紧。看好经济，预测今明两年经济增速2%至2.5%，今年企业盈利或增25%，前提为波斯湾航运恢复通畅。

•英国风险情报机构Verisk Maplecroft发布的全球贸易报告显示，供应链多元化趋势下泰国、菲律宾、阿根廷等东南亚、拉美新兴经济体供应链地位有望提升。全球三成核心港口机场抗风险能力薄弱，九成贸易额对应国家贸易韧性下滑，为上述国家带来发展机遇。虽霍尔木兹海峡局势曾短期冲击泰菲，但机构长期看好相关市场，评估维度涵盖市场开放、监管、劳工权利三项指标。

•阿波罗经济学家称，美伊达成停火协议后国际油价大幅回调，美油失守70美元、布伦特跌至72美元附近。油价回落不代表通胀降温，经济热度居高不下，市场反而认为油价走低会刺激需求、推升通胀，叠加就业与通胀数据强劲，美联储或加快加息。

•纽约梅隆银行分析师表示，贵金属走弱拖累南非、秘鲁贸易条件，即便套息环境利好，南非兰特、秘鲁索尔上行空间仍受限。南非铂族金属、白银为秘鲁核心出口品，美债高收益率压制贵金属价格持续施压两国本币；但南非央行抗通胀定力、秘鲁即将落地亲商政策有望避免两大货币大幅走弱。

•道明证券策略师预计，美国5月PCE通胀升温。受服务价格拉动核心PCE环比增加0.36%、同比增加3.4%；能源推升整体PCE环比增加0.49%、同比增加4.1%。名义个人支出上涨0.5%，实际支出持平；个人收入环比增0.4%，增速不及支出。市场将关注PCE数据、7年期美债拍卖及鲍曼、威廉姆斯、古尔斯比等美联储官员讲话。

•法兴银行分析师称，美元反弹压制拉美货币，美元兑墨西哥比索、巴西雷亚尔分别突破17.50、5.20关键阻力。市场预计墨西哥央行年内累计加息70基点以维持和美美联储的利差缓冲；墨西哥央行6月议息会议大概率维持6.50%利率不变，当前墨美政策利差仅275基点，处于近十年低位，若墨西哥央行淡化加息预期将削减比索买盘。

•荷兰银行分析师表示，理论上油气价格回落利空美元、利好欧元，但欧元兑美元短期反应有限。日元极端持仓与干预风险拖累欧元兑日元，间接压制欧元兑美元；若多国联合汇市干预，美日下行幅度料大于欧日，将利好欧元兑美元。油价下跌部分由美元走强带动，以欧元、日元计价的原油跌幅更小。

•ING分析师称，波兰兹罗提持续跑输中东欧其他货币，欧元兑兹罗提突破前期区间升至4.290附近。波兰央行偏鸽立场、全球避险情绪走强共同施压本币；该机构模型认为当前汇价处于合理水平，但整体上行风险更大。市场基本消化加息预期，薪资走弱、通胀难超预期，央行短期政策难转向，若兹罗提持续走弱或促使央行调整政策。

编辑：马萌伟