2025年1月9日晚，张家界旅游集团股份有限公司（下称“张家界”，000430.SZ）发布公告称，张家界与湖南电广传媒股份有限公司（下称“电广传媒”，000917）签署战略合作框架协议。预期合作内容包括旅游资源整合，推动张家界景区景点企业的并购、参股，参与张家界的重整投资计划。

电广传媒是湖南广播电视台旗下的上市公司之一，专注于整合并利用芒果IP进行文旅业务的开发和运营。

张家界在公告中表示，本协议为双方进行战略性合作签署的框架性意向协议，属于双方意向性约定，不具有强制法律约束力。

在电广传媒股吧里，有投资者质疑电广传媒是否有足够的资金实力接盘张家界。

过去几年，电广传媒的经营状况并不理想。2019年至2022年，电广传媒的营收连续下滑。2023年，相较巅峰时期的超百亿营收，电广传媒的营收已缩水至39.20亿元。净利润方面，2021年，电广传媒实现扭亏，净利润达3.30亿元。2022年、2023年，电广传媒净利润持续下滑。2023年，电广传媒实现净利润1.76亿元，同比减少16.01%。

电广传媒2024年三季报显示，其货币资金12.48亿元，流动资产合计52.63亿元，短期借款9.88亿元，长期借款7.90亿元。

张家界面临较大的财务压力。2024年三季报显示，张家界资产负债率68.83%。其货币资金6422万元，流动资产合计1.04亿元，短期借款4005万元，而长期借款高达9.28亿元。

2020年至2023年，张家界连续亏损四年，累计亏损超过7亿元。2023年，张家界的净利润为-2.39亿元，张家界常务副总裁、董秘金鑫曾对此解读称，业绩主要是受大庸古城的拖累，包括折旧摊销、财务费用、资产减值等，如果剔除古城因素，上市公司收益是正的。

2024年，张家界经营状况持续恶化，前三季度营收3.10亿元，同比减少5.08%；净利润亏损6473万元，同比减少53.36%。

2024年张家界对国际游客的吸引力逐渐攀升。根据官方数据，2024年前三季度，张家界景区共接待入境游客129.43万人次，同比增长255.47%；实现入境旅游收入35854.12万美元，同比增长307.61%。然而，张家界2024年前三季度的营收和净利却双双下滑。

张家界的业务较为分散且张家界自然风景区内的核心景点（如张家界国家森林公园、天门山景区等）并不隶属于公司。财报显示，2024年上半年，张家界营收1.74亿元，同比减少2.87%；净利润-6116万元，同比减少49.13%。在张家界七大业务构成中，仅有十里画廊观光电车、杨家界索道、张家界国际大酒店的营收正向增长，其他项目均有不同程度的营收下滑。其中，营收占比最大的环保客运，2024年上半年营收下滑12.94%。

耗资超过20亿元的大庸古城在2024年上半年的购票人数仅有0.23万人，营业收入232.64万元，相较2023年同期，这两项数据均有减少。大庸古城对张家界业绩的拖累依然持续，2024年上半年，张家界对大庸古城进行了9511万元的坏账计提。

眼下，张家界需要迈过确认重整投资人的坎。此前，张家界在招募重整投资人公告中透露，截至2025年1月5日，共有46家意向投资人提交正式报名材料并足额缴纳报名保证金，合计收到保证金3.68亿元。根据张家界在2025年1月9日发布的公告，电广传媒是46家当中的一家。

张家界在公告中同时表示，公司的重整投资人尚未确定，目前仍在评审中。

1月10日收盘，张家界涨1.06%，报收6.70元/股；电广传媒跌4.20%，报收6.38元/股。