经济观察网 上海家化（600315）近期推进战略收缩动作，出售丝芙兰股权获5.55亿元对价，上半年营收、归母净利润均实现同比增长，机构对其持乐观预期。

出售丝芙兰股权落袋5.55亿
这是最重头的动作。8月底公告拟出售丝芙兰（上海）全部股权，对价5.55亿元，预计增厚税后投资收益约4.74亿元。这笔22年的投资账面价值虽已归零，但最终以盈利退出收官。董事长林小海解释为合资合同到期后的自然结果，资金将优先投向核心品牌研发和数字化营销。时间点上，Q1丝芙兰仍盈利2600多万，说明这次退出是战略选择而非止损。

“四个聚焦”战略获业绩验证
今年上半年营收37.91亿元（+9%），归母净利3.81亿元（+43%），Q2利润增速更是高达227%。核心驱动是线上渠道——国内线上收入同比增超40%，占国内业务比重升至45%；六神、佰草集、玉泽线上收入分别增超60%、80%、30%。高毛利美妆品类占比提升，驱动整体毛利率改善。

股价与资金表现
股价在8月3日-7日区间下跌6.20%，收于17.26元，技术面暂处震荡偏弱。但机构端态度积极：8月有15家机构发布观点，全部为买入/增持，综合目标价26.49元，较现价有约39%空间。需要注意，股价短期走弱部分反映了市场对转型中经营现金流下滑（-41.81%）和销售费用率抬升（47.2%）的担忧。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。