经济观察网 新城控股回复上交所2025年年报问询函，同时披露运营数据，前5月商业收入进度符合预期，销售仍面临下滑压力

监管问询回复后续：
公司于6月9日公告回复了上交所关于2025年年报的问询函，涉及投资性房地产估值、存货跌价准备、关联交易（如与新城悦的资金往来）等关键问题。虽然股价短期上涨反映市场初步信任，但部分回复（如存货减值、关联交易利率）仍被市场认为存在疑点，需关注监管后续态度及公司解释是否被接受。

经营数据与目标兑现：
2026年商业运营总收入目标为145亿元（同比+2.9%），1-5月已完成59.25亿元，进度符合预期。但需关注商业收入增速已从过去双位数放缓至个位数，以及开发销售持续下滑（前5月合同销售金额同比-38.9%）对现金流的拖累。

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