从通信、导航到自动驾驶、太空旅游，随着商业航天应用场景不断拓展，商业航天保险也迎来广阔发展空间。
2026年政府工作报告首次将航空航天明确列为国家“新兴支柱产业”，并特别提出“加快发展卫星互联网”，为商业航天带来了广阔的发展空间。同时，产业发展也面临着研发高风险、资金高投入、回报周期长等挑战。
在此背景下，商业航天对风险保障的刚性需求正快速攀升。保险行业人士认为，国内商业航天产业正迎来黄金发展期，保险需求将呈爆发式增长，特别是针对大规模星座组网、商业载人航天等场景的定制化保险产品将成为新的增长极。
商业航天保险需求将快速增长
近年来，全球航天经济规模持续增长。统计显示，2025年，全国航天经济同比增长近10%，其中商业航天活动占比接近80%。2025年全球完成约315次轨道级发射，创历史新高，较2024年增长约24%。
中国商业航天亦进入快速发展阶段。国家统计局发布的统计公报显示，2025年全年完成92次宇航发射，其中商业航天发射达50次。商业航天已成为推动中国航天发射增长的重要力量。
从市场规模来看，赛迪智库数据显示，2025年中国商业航天市场规模为2.83万亿元，2026年将达到3.5万亿元，同比增长持续超过20%。
湘财证券分析认为，在“十五五”国家航天强国战略目标的牵引下，国内政策、资本与技术正形成合力，推动商业航天从技术验证阶段迈向规模化、商业化运营阶段。
国盛证券分析认为，中国航天产业在政策与市场双轮驱动下迎来加速期。商业航天成为关键引擎，多家企业正攻坚可回收火箭技术，计划高频次发射以支持卫星互联网组网。同时，国家全力推进空间站应用与载人登月，对标国际竞争，产业生态正从跟跑向领跑跨越。
保险作为风险转移和损失补偿的重要工具，在商业航天快速发展中的重要作用将日益凸显。
平安产险党委副书记、团体事业群总监石合群表示，今年政府工作报告首次将航空航天列为新兴支柱产业，并提出加快发展卫星互联网，为商业航天保险带来了广阔的发展空间。
从机构视角看，保险在服务商业航天企业方面可以提供以下核心保障：一是资产损失保障，覆盖火箭、卫星等实体资产在研发、测试、发射及在轨运行中的意外损失；二是责任风险保障，包括发射过程中可能引发的第三方损害责任、卫星运营中的信号干扰或碎片坠落等法律责任；三是合同履约保障，如供应链中断、发射延迟等导致的合同违约风险。
石合群认为，未来航天保险市场的发展空间将主要集中在卫星互联网星座建设、商业火箭常态化发射、在轨服务与空间应用、深空探测等新兴领域。
“当前国内商业航天产业正迎来年复合增长率超25%的黄金发展期，保险需求将呈爆发式增长，特别是针对大规模星座组网、商业载人航天等场景的定制化保险产品将成为新的增长极。”石合群如是表示。
需要提及的是，2025年11月，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，其中提到，建立商业航天活动强制保险制度，通过商业航天活动投保第三方责任险及其他商业险，落实空间物体所有者、发射商、运营商等的赔偿责任。这一政策的出台，使商业航天保险发展空间更令人期待。
机遇与挑战并存
商业航天保险虽前景广阔，现实仍面临诸多挑战。虽然当前我国商业航天产业规模已达万亿级，但航天保险保费规模仅约8亿元，保障覆盖率严重不足。
石合群分析，潜在缺口主要体现在四个方面：一是研发阶段的试验风险、样机损失等尚未被普遍覆盖；二是发射及在轨阶段的保额往往低于资产实际价值，尤其对于高价值卫星和星座项目；三是第三方责任险因费率较高，企业投保意愿不强；四是供应链中断、收益损失等间接风险保障缺失。从全链条看，从研发、制造、发射、在轨到第三方责任，仍存在刚性保障缺口，如关键元器件供应中断、在轨卫星提前退役等风险。
与此同时，商业航天产业具有高风险、高投入、长周期的显著特征，商业航天保险在赋能产业发展中也面临多重挑战。
石合群分析指出，一是技术快速迭代导致风险评估难度大，历史数据匮乏影响定价精度；二是高保额、高赔付风险使得单一保险公司承保能力受限；三是国际再保市场波动可能传导至国内市场；四是企业投保意识不足，强制保险制度落地尚需时间。
据了解，目前，国内商业航天保险市场集中度较高，以中国平安为代表的头部机构占据主导地位，通过共保体与再保合作形成市场供给主体格局。
2025年3月份，在北京市相关监管机构的指导下，北京地区17家财险机构、2家再保险机构和1家保险中介机构，共同组建了全国首个商业航天保险共保体——“北京商业航天保险共保体”。截至2025年12月底，已为17次发射项目提供风险保障近77亿元。
石合群认为，未来，随着商业航天技术成熟和应用场景拓展，航天保险行业将呈现以下演变趋势：一是产品体系将从单一险种向综合金融解决方案演进，保险与银行、证券协同更加紧密；二是数据共享机制逐步建立，推动风险定价从经验判断向精算模型转型；三是政策支持力度加大，如强制保险、保费补贴等将释放市场需求；四是国际再保合作深化，中国有望成为亚洲航天保险中心。
多维度破解“高风险—高成本”难题
面对商业航天技术迭代快、场景多元化的挑战，在石合群看来，保险机构需通过多维度创新提升保障能力。
例如，在产品创新方面，应开发覆盖全生命周期的组合式保险产品，如研发阶段的试验险、发射阶段的发射险、在轨运行险以及收益损失险等。
破解商业航天保险“高风险—高成本”难题的关键，则在于扩大承保能力、优化风险定价。
据了解，平安通过以下方式应对：一是依托国际再保网络，引入全球承保能力，提升单一项目的保额上限；二是通过共保体模式，联合国内多家保险公司共同承保，分散风险；三是借助科技手段进行风险减量，降低实际损失概率，从而为费率下调创造条件。在产品设计方面，平安推出“一企一策”定制化方案，根据企业技术成熟度、历史发射记录等动态调整费率。
石合群表示，未来，随着商业航天发射频率增加、数据积累不断丰富，定价模型将从静态转向动态，引入机器学习算法进行精准核保。同时，平安积极探索与政策补贴挂钩的普惠型保险产品，降低中小企业投保门槛。
近日，中国平安发布了行业首个“保险保障+资金供血+资本助推”的综合金融解决方案，为商业航天发展提供全方位支持。石合群表示，平安将通过商业航天综合金融解决方案，打通产险、银行、证券等多家机构，打造“一个入口、全域响应”的协同机制，解决商业航天“怕失败、等不起、长不大”三大痛点，助力产业实现高质量发展。
此外，在推动商业航天保险体系完善方面，业界人士呼吁：一是建议设立国家或地方层面的航天风险补偿基金，对超赔风险进行兜底，增强市场信心；二是支持成立行业性共保体或联合体，通过政策引导扩大承保能力，并建立再保优先通道；三是推动建立商业航天风险数据库，整合发射数据、在轨运行数据等，供保险公司精算定价，同时加强数据安全保护；四是依托上海国际再保中心，简化国际再保交易流程，吸引更多国际资本参与，提升国内承保能力。
（来源：证券时报 作者：邓雄鹰）
