经济观察网 海伦钢琴（300329）发布2026年半年报，上半年营收下滑，亏损同比扩大，智能数码钢琴业务实现较快增长。

近期事件：
近一周的核心事件就一件：8月25日晚发布的2026年半年报，业绩很差但有一个结构性亮点。

业绩经营情况：
上半年营收4965.82万元，同比降12.33%；归母净利润亏损4937.17万元，亏损同比扩大102%。亏损扩大的原因有三个：传统钢琴销量大幅下滑（立式钢琴收入降25.28%，三角钢琴降30.98%）、新业务投入导致管理费用大增48.5%、财务费用因利息和汇兑损失激增373%。另外经营现金流净流出8244.68万元，同比扩大近4倍，主要系新业务预付货款。

业务进展情况：
智能数码钢琴销量4206台，同比增长49.57%，收入960.38万元，增长36.1%，毛利率24.55%，收入占比已达19.34%。这是公司从传统钢琴向智能乐器转型的核心看点。智能数码钢琴在增长，但体量（960万）远不足以弥补传统主业下滑（3091万）和费用激增的缺口。后续关键看两点——智能钢琴渗透率能否持续提升改善毛利结构，以及新业务费用压力能否随规模效应缓解。

公司状况：
股东户数较3月31日减少13.45%，筹码在集中；9月11日将召开临时股东大会审议董事会换届；公司还新增了智能营销推广服务业务，上半年收入215.62万元。

股票近期走势：
股价方面，半年报披露后8月27日涨2.18%，但28日又回落0.9%，目前收在12.09元，基本回到披露前水平。技术面看，短期支撑11.26元，压力12.67元。

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