中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。

会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。

积极的财政政策要适度加力、提质增效。要用好财政政策空间，提高资金效益和政策效果。优化财政支出结构，强化国家重大战略任务财力保障。合理扩大地方政府专项债券用作资本金范围。落实好结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展。严格转移支付资金监管，严肃财经纪律。增强财政可持续性，兜牢基层“三保”底线。严控一般性支出。党政机关要习惯过紧日子。

稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，盘活存量、提升效能，引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持力度。促进社会综合融资成本稳中有降。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

会议指出，要深刻领会党中央对经济形势的科学判断，切实增强做好经济工作的责任感使命感，抓住一切有利时机，利用一切有利条件，看准了就抓紧干，能多干就多干一些，努力以自身工作的确定性应对形势变化的不确定性。要全面贯彻明年经济工作的总体要求，注意把握和处理好速度与质量、宏观数据与微观感受、发展经济与改善民生、发展与安全的关系，不断巩固和增强经济回升向好态势。要准确把握明年经济工作的政策取向，在政策实施上强化协同联动、放大组合效应，在政策储备上打好提前量、留出冗余度，在政策效果评价上注重有效性、增强获得感，着力提升宏观政策支持高质量发展的效果。

申万宏源证券固定收益融资总部总经理范为对中央经济工作会议进行解读。

本次中央经济工作会议以“稳中求进、提质增效”为核心基调，会议突出了要扩大内需、发展新质生产力、深化改革开放等着力点，旨在坚定信心，巩固经济稳中向好势头。其中：

在财政政策方面，2026年财政政策的定调凸显了“更加积极”的总基调，政策实施预计将围绕“加力增效”与“结构优化”两个维度展开。既明确了“保持必要的财政赤字、债务总规模”，有效支撑内需扩大、投资回稳；又强调了要“优化财政支出结构”，将财政资金更精准的投向科技创新等国家重大战略。

尤为关键的是，会议高度重视财政可持续性与基层稳定，专门部署了要“重视解决地方财政困难”。这体现了中央在实施积极财政的同时，着力防范化解地方政府债务风险的深刻考量。

在货币政策方面，2026年将实施“适度宽松的货币政策”，重心将聚焦在稳定经济增长与物价合理回升，兼顾总量调节与结构优化。

在总量调节上，将灵活运用降准、降息等工具保持流动性充裕；同时维护人民币汇率稳定在合理均衡水平，强化逆周期与跨周期调节协同。

在结构优化上，将坚持“结构优”，引导金融资源精准流向金融“五篇大文章”相关领域。

其中，科技金融方面，将围绕“人工智能+”、重点产业链升级等部署，创新金融服务模式，强化对企业创新主体的金融支持，推动金融资本与科技成果转化深度融合。

在绿色金融方面，将依托“双碳”引领，加快构建绿色金融体系，引导资金向新能源体系建设、节能降碳改造等方向倾斜。

这表明，未来货币政策不仅着眼于宏观流动性支持，更将通过结构性工具，系统性赋能科技金融、绿色金融发展。

整体来看，本次会议既立足当下稳增长、防风险的紧迫任务；又着眼长远，塑造发展新动能。通过政策协同、改革创新与底线思维的有机结合，巩固经济回升向好态势，确保“十五五”的开局良好。