经济观察网 国海证券发布研报给予农夫山泉买入评级，对其业务增长及盈利作出相关预测。

机构观点：
国海证券在6月18日发布报告，首次覆盖并给予农夫山泉 “买入”评级。核心观点是：1）包装水业务经营持续修复，公司正通过挖掘细分场景、布局多规格产品来提升份额；2）第二增长曲线稳固，无糖茶（东方树叶）势能不减，电解质水、养生水等新品增长动能强劲。报告预计公司2026-2028年归母净利润分别为177/204/231亿元，对应PE估值分别为24/21/18倍。

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