经济观察网 梅雁吉祥（600868）2026年上半年营收同比大幅增长，主业盈利仍待提升，水电业务表现稳健，BPO业务成为新增长点。

业绩经营情况：
公司2026年上半年营收2.01亿元，同比大增143.67%，主要是新并入的BPO业务贡献了1.13亿元收入 。但归母净利润仍亏损227万元，扣非净利润更是亏损2410万元——也就是说，剔除掉转让水泥产能指标带来的约3077万元一次性收益，主业造血能力依然薄弱 。另外，7月中旬的业绩预告（预亏220万）和实际中报（亏损227万）基本吻合，说明管理层对经营状况的把握相对清晰。公司上市32年来分红融资比0.28，市值55亿左右，属于小市值再融资压力不大的类型，但也别对分红有过高期待 。

核心业务表现：
上半年发电量同比+29.45%，收入约6651万元，二季度降雨充沛直接受益 。这块业务现金流稳健，是中报里最扎实的部分。新积域并表后收入规模快速做大，但盈利质量还没得到验证。后续重点看这块业务的毛利率和现金流能否持续改善，而非仅仅贡献营收数字 。

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