经济观察网 根据长江证券报告，爱玛科技主业稳固，行业集中度提升，公司正培育电动三轮车和海外市场新增长点。机构给予“买入”评级，综合目标价48.00元。

机构观点
根据长江证券2026年2月8日的报告分析，爱玛科技主业基本盘稳固，行业集中度提升，新国标实施加速市场份额向头部企业集中。公司积极培育电动三轮车和海外市场新增长点，预测2025-2027年归母净利润分别为22.94亿元、25.68亿元和29.21亿元，对应PE分别为11.44倍、10.22倍和8.99倍，给予“买入”评级。机构综合目标价为48.00元，较当前股价有上行空间。

财报分析
爱玛科技2025年前三季度营收达210.90亿元，同比增长20.78%；净利润19.07亿元，同比增长22.78%，主要受益于新国标过渡期结束带来的存量换购潮。但2024年营收增速骤降至2.71%，反映市场增量见顶压力。

近期事件
行业层面，电动自行车新国标于2025年12月全面落地，强制增加BMS、北斗定位等功能，推高单车成本600-700元，头部企业通过生产优化和规模效应应对成本压力。2026年2月，爱玛等20家企业签署行业自律公约，承诺从研发源头杜绝非法改装，强化合规自律。公司近期被曝多部门裁员50%，引发舆论关注；同时加速品牌高端化，2025年10月推出高端子品牌“SCOOX零际”，首款电摩X7计划2026年第一季度交付，定价1.2-1.5万元。出海方面，2025年上半年海外收入9036.55万元，同比下降24.99%，营收占比仅0.69%。

股票近期走势
近一周（2026年2月6日至11日），爱玛科技股价震荡下行，2月11日收盘报29.77元，周跌幅1.42%，区间振幅2.35%。技术面显示，MACD柱状图转正，KDJ指标回升，但股价仍承压于20日均线（29.99元），布林带压力位31.24元，支撑位28.73元。

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