经济观察网 长江电力（600900）上下游来水出现分化，2026-2030年承诺不低于70%净利润分红，股息率具备优势。

业绩经营情况：
上下游来水分化仍在加剧——乌东德来水偏枯23.81%，三峡偏丰44.88%。汛期整体来水能否维持偏丰、第四监管周期输配电价政策对综合电价的实际影响，将决定下半年业绩走向。

2026-2030年承诺不低于净利润70%用于分红。按预期平均业绩测算股息率约4.01%，与10年期国债利差处于近年高位，这一确定性是"类债"定价的核心锚点。

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