挖不完的石油，看不尽的豪车，数不完的土豪，这是大部分人对中东地区的印象。沙特等中东国家的主权财富基金凭借强大的“钞能力”持续加码中国，成为中国资本市场上不可忽视的一股力量。这些中东国家凭借其战略位置、资源禀赋、市场潜力等优势，为相关的行业发展带来了新的机遇，成为中国企业竞相奔赴的热门之地，也为当地经济带来了多元化转型的新动能。在这场双向奔赴中，机遇与挑战也如期而至。
依靠丰富的石油资源，中东多个国家积累了大量的财富并逐渐形成了规模巨大的主权财富基金。全球十大主权财富基金中有4家位于中东，分别是阿布扎比投资局、科威特投资局、沙特公共投资基金和迪拜投资公司。截至2022年，中东主权财富基金的资产管理规模总额高达3.64万亿美元，占全球主权财富基金总额的三分之一。2022年，中东主权基金投资支出接近890亿美元，是2021年的两倍，有不少流向了中国企业。
（2022年全球十大主权财富基金，来源：SWFI）
和中东国家互补性极强的中国，显然是其未来最重要的合作伙伴。往远了说，早在2000多年前，中阿两大民族就有往来。以长安为起点的陆上丝绸之路，就让中阿友谊结下了种子。此前，中国就与沙特签署了共建“一带一路”倡议与“2030愿景”对接实施方案，凝聚了更多共识。在中国经济总体规模不断扩大，以及长期以来对全球经济增长的重要拉动下，全球资金会不断增配中国市场，中东主权财富资金也会持续东进中国。
分析人士指出，预计到2030年中东主权基金的投资资本总量将跃升至10万亿美元，超一成资本将投向中国资产。据兴业证券研报统计，中国大陆资产在阿布扎比投资局的寸头占比，从2017年末的2.7%，飙升到今年一季度的22.9%，权重排名也从第八位跃升至第三位。
众所周知，中东国家与国内新能源汽车厂商近来展开了大量的合作，以求对冲未来石油资源耗竭或被替代的风险，相关国内公司也成为了中东主权基金头号注资合作对象。
不过，在中国的资产布局上，他们瞄准的远不止新能源领域，还有包括生物医药、互联网、石化、高端装备等众多行业。
截止到2023年一季度末，阿布扎比投资局投资A股上市公司达到34家，进入了其中18家上市公司的前十大股东；科威特投资局投资A股上市公司42家，进入了其中29家上市公司的前十大股东。
具体来看，在阿布扎比投资局布局的18家上市公司中持股比例较大的前五位分别为：通化东宝、招商积余、中鼎股份、老百姓、先达股份。
在科威特投资局投资的29家上市公司持股比例较大的前五位分别为：京新药业、中青旅、晶品特装、方盛制药、冰川网络。
不难看出，中东主权基金对于国内医药核心资产的青睐，也正因其持续高配部分公司，相关企业股价的表现也强于大市。如通化东宝一季度累计涨幅为28.84%，康恩贝一季度累计涨幅为16.4%。
中东地区作为“一带一路计划”的核心环节，国内药企可以趁着这波地缘关系、投资风潮的东风，加速实现对中东的出海布局，以求扩大市场天花板。
据安永《2022中国生物科技行业观察》报告指出，海湾国家拥有较大的人口规模（5.4亿人）且人口增速较快，无论从患者可及性、地区可及性、研究能力和政策支持等方面来看，海湾阿拉伯国家尤其是沙特阿拉伯将是一个巨大的医药蓝海市场。
受中东地区不同国家人均GDP差异、产业构成差异以及公共卫生政策的影响，当地对药品消费市场的偏好大相径庭。以沙特和阿联酋为例，沙特国民主要是依赖公立医疗体系，对小分子化学药的需求较大，医疗器械也依赖进口，但生物制药的审批却较为复杂，生物药业进入阿联酋的门槛则相对更低，很多是接受美国FDA临床数据的平行审批。
（图片来源：安永）
另一角度来看，MNC巨头也在快速抢滩中东医药市场。
7月赛诺菲与沙特主权财富基金全资拥有的阿拉伯制药公司Arabio和Lifera合作，旨在建立疫苗工厂和向沙特市场销售疫苗、生物制品；6月，艾伯维与阿布扎比卫生部、M42公司建立战略合作，旨在利用精准医学来分析个体的基因构成；5月，Virax将在阿联酋设立一个地区总部，目标为扩大公司的体外诊断和T细胞测试的市场。
目前，已经有大量国内药企布局或留意到中东等新兴国家市场的价值。
2022年6月，华东医药子公司中美华东与阿联酋海湾制药（Julphar）公司达成合作，将旗下利拉鲁肽注射液的糖尿病、减肥两个适应症在阿联酋、沙特阿拉伯等中东和北非地区17个国家的开发、生产及商业化权益授予Julphar公司。
2022年12月，君实授予Hikma公司特瑞普利单抗注射液（PD-1）在约旦、沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔、摩洛哥、埃及等中东和北非地区共20个国家开发和商业化独占许可。
截止当前，百济神州的核心产品BTK抑制剂泽布替尼，商业化足迹已覆盖全球超过50个市场，其中就包括了中东、非洲等多个新兴市场和地区。
结语：还是那句话，率先嗅到商机的布局者，大概率是能够在这硕大蓝海市场分一杯羹的玩家，投资者亦要重视相关潜在的机会。
来源：瞪羚社