21世纪经济报道特约记者 庞华玮

9月30日，易方达基金发布公告，张坤卸任易方达优质企业三年持有混合基金经理，该基金将由张琦单独管理。

这是张坤卸任的首只共管基金，也是他管理规模最小的一只产品——成立六年回报-26.93%，规模从79亿元缩至15亿元。接棒者张琦是成长风格的“进攻型选手”，重仓光通信、半导体设备与材料、PCB等领域。从白酒到AI算力，这只基金的风格即将切换。

Wind最新数据显示，张坤在管规模已降至307.94亿元，较2021年年中1344.78亿元的历史峰值缩水超千亿元。

9月30日，易方达基金发布基金经理变更公告，因工作需要，张坤卸任易方达优质企业三年持有混合基金经理，该产品后续将由张琦单独管理。

公告同时明确，张坤作为基金经理管理的其他基金不变，他继续担任易方达基金高级董事总经理、权益投资决策委员会委员。

此次卸任并非毫无征兆。早在今年6月27日，该基金已增聘张琦与张坤共同管理，迄今已有三个多月。同日，易方达优质精选增聘彭珂为基金经理。更早之前的5月23日，规模超200亿元的易方达蓝筹精选增聘何一铖、杨思亮为基金经理，这是张坤独自管理该产品近八年来首次迎来搭档。至此，张坤在管的四只产品中，已有三只进入共管模式。

公告显示，卸任易方达优质企业三年持有后，张坤仍继续管理易方达蓝筹精选、易方达优质精选（QDII）和易方达亚洲精选（QDII）三只产品，其中单独管理的仅剩易方达亚洲精选。

易方达优质企业三年持有成立于2020年6月，是张坤当年重磅发行的产品，首发募集规模达79.11亿元，采用三年持有期设计，初衷是匹配其长期价值投资框架。

然而截至今年二季度末，该基金规模已缩水至14.90亿元。截至9月29日，成立以来的回报为-26.93%，跑输业绩比较基准超35个百分点，年化回报-4.87%，在同类基金中排名后10%。

张坤的“减负”轨迹，折射出众多明星基金经理近年所面临的规模与业绩双重压力。截至2026年二季度末，张坤在管基金总规模为322.85亿元。公开资料显示，易方达优质企业三年持有是张坤管理的规模最小的基金，卸任易方达优质企业三年持有后，Wind数据最新显示，张坤管理的基金总规模降至307.94亿元，较2021年年中1344.78亿元的历史峰值缩水超千亿元。

易方达优质企业三年持有要换风格了。

接棒者张琦为工学博士，2017年7月加入易方达基金，证券从业年限9年，投资经理年限4年，二季度末管理规模为107.68亿元。

他在管的基金有4只，其他3只分别为易方达创新成长、易方达策略成长和易方达策略2号。他管理这些基金的时间均满3年。自任职以来，截至2026年9月29日，他管理这三只基金的任职回报均超过100%。

张琦自6月底参与管理易方达优质企业三年持有，迄今已三个月有余，任职总回报为-2.25%。与之对比，易方达优质精选同期回报为1.47%。这意味着，张琦或已对易方达优质企业三年持有进行了调仓。该基金重仓股集中在白酒、港股互联网等方向，最新调仓有可能是减少了原来的大盘蓝筹重仓股，增加了电子、通信等行业的配置比例。

综合来看，二季度末张琦管理的其他三只基金的重仓股图谱可归纳为三条主线：光通信与光模块、半导体设备与材料、PCB与消费电子。整体持仓高度集中、锐度极高，前十大重仓股仓位在55%至58%之间。

与张坤不同，张琦是成长风格的“进攻型选手”，重仓科技股。从投资风格来看，张琦的投资聚焦于技术变迁和社会变革，通过深度研究，精选优质标的，分享企业成长红利。他偏好从全局维度观察产业，习惯于进行自上而下的思考，优选在行业周期波动中能不断提升盈利中枢的成长型公司。 

但在7月科技板块的大幅调整中，这种高集中度持仓也经历了剧烈回撤。7月以来，截至9月29日，张琦管理的其他三只基金均经历了超30%的回调。