南方财经 21世纪经济报道记者 张伟泽 香港报道

9月23日，中信里昂房地产研究分析师黄存晨在中信里昂投资者论坛对21世纪经济报记者表示，苏州、合肥等人工智能产业布局较深的城市，正在率先出现房地产市场企稳迹象。企业利润增长、员工收入预期改善以及资本市场财富效应，正逐步转化为刚性需求和改善型需求。

黄存晨今年6月在苏州调研时发现，当地部分企业员工对收入增长和年终奖金的预期较为乐观。收入和财富预期改善后，相关人群可能增加改善型住房支出，也可能从租赁市场转向购买小户型住房。

他表示，苏州是较早出现楼市企稳迹象的城市之一，其一二手房市场自今年3月以来表现强劲。合肥则受益于人工智能和存储芯片产业发展。相关财富效应有望提升产业从业者的购房能力和置换意愿。

克而瑞数据显示，2026年上半年苏州市区新房成交均价为27576元/平方米，月度成交均价在2.6万至2.9万元/平方米区间运行；与此同时，二手房成交规模创近五年半年度新高，二季度成交同比转正。

黄存晨对21世纪经济报道记者表示，短期内这轮反弹具有较强的可持续性。他同时强调，这种修复仍然是结构性的，能否扩大到更多城市，取决于收入、就业和人口流入能否持续改善。

而对于一线城市，黄存晨提到，根据渠道数据，上海楼市价格已于2025年第四季度见底，2026年以来累计上涨约10%，但这一复苏尚未被市场广泛认知。他认为，上海正处于“认知滞后期”：价格已经出现回升，但购房者尚未形成相应的市场预期。预计到2026年第四季度，随着更多购房者意识到价格回升趋势，上海市场情绪有望明显改善。

9月15日，国家统计局发布的数据显示，8月一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，其中上海上涨0.4%、深圳上涨0.2%；一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.1%，其中上海上涨0.3%。

供给变化也可能为一线城市楼市企稳提供支撑。黄存晨预计，2027年土地成交规模可能下降约50%，这将减少2028年及以后的新增住房供应，并推动库存继续下降。

其测算显示，一线城市库存去化周期有望从约18个月降至约8个月，低于约14个月的历史平均水平，供需关系可能因此改善。不过，供给收缩首先利好产业和人口吸引力较强、住房供应相对稀缺的城市。

黄存晨进一步表示，明年春节后将是观察更广泛市场修复的重要窗口。若上海房价同比数据转正，并获得更多媒体和市场参与者关注，上海楼市的回升可能带动更广泛的市场情绪改善，并进一步激发低线城市的购房兴趣。