头部基金公司对ETF新品的追逐已趋白热化。9月29日晚间，证监会官方网站显示，华夏基金、易方达基金、南方基金、汇添富基金、工银瑞信基金、招商基金、富国基金、万家基金、财通资管等多家基金管理人集中上报首批中证红利增长ETF，当前审批进度均显示“接收材料”。来自基金公司的资料显示，该批产品为首批跟踪中证红利增长指数的ETF。该指数于2017年12月发布，定位于A股的红利增长策略，该策略在海外已有广泛应用，主要反映分红连续增长的上市公司整体表现。中证红利增长指数是红利策略的一个重要分支，定位特点鲜明，选股兼顾分红连续性和成长性，加权提升了可投资性并限制行业倾向。具体而言，红利增长的行业分布以原材料（23%）、金融（17%）、工业（16%）为主，分布较为均衡，相对超配金融和能源、低配原材料和主要消费；从样本重合度来看，红利增长与中证红利、红利低波、红利质量分别重合5只、3只、3只股票，在相应指数中的权重占比分别为5%、7%、5%，重合度较低，是红利赛道的重要扩充；权重股方面，前十大权重股包含了分红连续增长的行业龙头，具备较强的独立性。“这是个新指数，当前仍属市场空白，所以各家公司都很感兴趣，想试一试。”北京一家大型基金公司相关人士告诉上证报记者。“回溯过往业绩表现，该指数在2020年以前显著跑赢中证红利、红利低波，在2025年表现也相对占优。红利增长策略在传统高股息的基础上叠加了一定的成长弹性，比较适合经济温和复苏、利率中枢下行的市场环境，跟当前的市场环境也相对契合。”该人士表示。红利主题产品的扩容也跟当前的市场情况息息相关。近一个月以来，全球市场在美债收益率高位震荡以及海外货币政策预期反复的扰动下持续波动。海外长端美债收益率维持高位运行，全球科技成长板块起伏加大，亚太股市同步受到情绪传导；A股内部板块分化明显，成长赛道阶段性承压，市场多空博弈加剧，外部流动性、产业预期多重因素交织，不确定性升温。“长期持有、对抗震荡、稳定复利，这些都是红利投资的优势所在。”华夏基金表示，根据日历效应，A股在国庆前一周往往缩量，而节后量能恢复的概率较高。当前市场量能已收缩至较低水平，进一步大幅下行的空间相对有限。展望后市，随着10月三季报业绩窗口期即将到来，“科技+有色”的配置结构或可开始搭建。易方达基金经理杨正旺分析认为，一方面，从季度报告公开数据可见，险资自2024年三季度开始就持续加仓高股息资产，截至2026年二季度末，险资重仓红利资产的比例占险资全部重仓市值比例已经达到30.4%。另一方面，中期分红也在密集落地，截至8月底，有867家公司推出了中期分红方案，拟派现金额超过7166亿元，其中已经实际派出的金额超过6680亿元。“展望后市，美联储加息预期仍在，市场风险偏好短期不容易起来，红利的防守价值进一步凸显。更值得留意的是，分红行为本身在起变化——慢慢变成一种制度化、常规化的安排。当一家公司年年都愿意把真金白银分出来，红利策略最底层的逻辑‘靠现金流回报拿钱’比以前更加扎实。”杨正旺表示。来源：上海证券报微信公众号