对银行而言，“产业升级”这个热词有时也意味着一整套服务逻辑的调整。

在产业调研中，广东华润银行发现，美妆行业正在经历一种变化：过去依靠营销和渠道制造爆款，如今企业开始向原料、技术、制造和供应链纵深。

以总部位于广州的花安堂生物科技集团有限公司为例，其正在把越来越多的资源投入研发端。覆盖基础机理研究、新素材、合成生物、细胞、配方和创香，该企业目前拥有3500平方米实验室、10余个自研实验室、318件专利。

然而，这种“科技化”转型也带来了新的资金需求。美妆企业将更多资源倾注于研发、专利、品牌建设和供应链整合，无形资产在企业资产中的比重持续攀升。

但在传统银行信贷体系中，厂房、土地、设备等有形抵押物仍是评估企业信用的重要依据。当一家企业的核心资产从生产线转向“看不见”的软实力时，传统担保与定价逻辑逐渐失效。

传统产业朝着科技转型升级之下，金融服务应该如何随之改变？

美妆行业的“科技生意”

美妆行业正在经历一轮并不算轻松的换挡。

一端，是国际品牌与国货品牌继续同台竞争，传统渠道红利逐渐收窄；另一端，则是消费者对产品的要求越来越具体，例如敏感肌专用、特定功效护肤等细分需求不断涌现，单纯依靠营销制造爆款的模式越来越难以覆盖全部市场。

“行业现在整体进入了‘存量竞争＋结构升级’阶段。”花安堂生物科技集团有限公司董事长助理陈穗判断。

花安堂是一家集研发、生产、销售与服务于一体的美妆日化企业，主营护肤、彩妆、个护等产品，旗下拥有多个自有及合作品牌。

在她看来，变化最明显的地方，是消费端正在向“功效化、科学化、细分化”迁移，而这也在倒逼企业重新建立竞争壁垒。

过去，美妆行业更像是一门“流量生意”：品牌靠营销获得消费者，渠道决定产品能走多远。但如今，企业开始在研发、原料、制造和供应链等领域积累资本。

陈穗把美妆行业的趋势归纳为四个方向：研发驱动逐渐取代营销驱动，成分与功效成为核心竞争力；消费从单纯购买产品转向服务驱动；品牌方更倾向于与具有研发能力的制造商深度绑定，供应链专业化程度提高；与此同时，审美和数字化能力也将成为长期门槛。

这些变化意味着，美妆行业正在越来越像一个科技制造产业。花安堂的成长路径也恰好印证了这一点。

2009年起步时，花安堂选择的并不是一条最轻松的路。公司选择从特定人群需求出发，进行基础研究，开发针对性的产品。以敏感肌产品为例，花安堂首先研究敏感肌肤的基础机理，再进行人群细分和场景细分，最终开发出卓沿敏感肌系列产品，并与屈臣氏深度合作多年。通过屈臣氏的销售渠道，该产品在相关品类中做到近10亿级的年销售规模，累计售出超过6亿瓶。

目前，花安堂已经搭建了3500平方米实验室和独立数据库。下设新素材、合成生物、细胞、配方、创香等10余个自研实验室，并在日本、德国、美国布局了前沿研发机构。

知识产权上，花安堂累计申请专利318件（其中发明专利144件），近三年科技成果转化率在80%以上。生产端取得了GMPC-US和ISO22716国际认证，并与西湖大学、东京大学、广东/山东科研机构建立了开放式创新合作。

显然，这已经超出了美妆行业的传统布局。

但问题也随之而来：当一家美妆企业开始做基础研究、做新材料、做合成生物，甚至布局海外研发，它的资金需求就已经和传统消费品企业不一样了。

一项技术从实验室走向产品，从产品走向市场，需要经历验证、配方、生产和推广等多个环节。这意味着，在研发阶段长期持续的资金投入或许几年间都无法形成有效的销售收入，而企业又必须在维持研发投入的同时，也需要考虑日常经营的周转。

“我们见过许多好企业、好技术，就差一口气，因为资金链断裂倒在了长大之前。”陈穗说。

“一笔贷款”的背后逻辑

2024年，一场政府融资支持会议上，花安堂遇到了广东华润银行。双方合作的起点并不复杂：一笔2400万元、期限12个月的授信。

陈穗用“久旱逢甘霖”来形容这场相遇。

“信贷支持对我们这类重研发、长周期的企业非常关键。”陈穗强调，它让公司能够在不稀释股权的前提下，持续把资金投向功效研发和市场化拓展，显著缩短“实验室技术-产品-商品”的转化周期。

“但中国本土实体经济企业，太缺真正懂产业、愿意跟企业一起长的金融机构了。”陈穗感慨道。

彼时，在传统抵押物逻辑评估之下，花安堂能够获得的融资空间相对有限：不像传统制造业那样拥有大量厂房和设备。但显然，其初具规模的研发团队、专利组合、技术储备及产品线又是具有潜在发展价值的。

银行应该如何为技术定价？

这是美妆产业从“流量生意”走向“科技生意”之后，摆在金融机构面前的一道新题。

“对于高研发、轻资产的美妆企业，传统抵押担保模式已失效。”广东华润银行广州分行中小企业部副总经理叶圆坦言。

广东华润银行的答案，是把企业放回产业里看，建立“产业认知+数据驱动”的新型风控体系。

对于科技含量越来越高的美妆企业来说，重要的不仅是有多少厂房、土地和设备，还包括研发团队、专利数量、技术壁垒、商业化前景，以及产品备案、功效检测、复购率、用户口碑、品牌定位和渠道结构等多方面。

这一思路最终被放纳入广东华润银行的对企业的风险评估逻辑中，并进一步产品化，针对美妆行业轻资产、高成长的核心特征，推出定制化产品“润彩贷”。

“润彩贷”产品覆盖原料、制造、品牌、渠道全产业链，最高提供3000万元授信额度，期限最长可达36个月，匹配采购、生产、销售全周期。接受信用、应收账款质押、存货抵押、设备抵押等多元担保方式，有效解决企业担保难问题。

其授信判断也不再单纯依赖传统抵押物，而是基于GMPC产线、研发专利、品牌生态、订单流水等核心资产核定授信，匹配企业真实成长周期，并优先支持合规制造者与原料商的技术升级。

为把控风险，广东华润银行还建立了美妆行业专属风控策略，对企业订单、库存、渠道、舆情进行全方位监测，在支持企业扩张的同时助力企业规避经营风险、稳健成长。

该产品的落地，意味着“懂产业”并不只是喊出来的口号，而是银行进一步深入研究企业真实的经营逻辑：订单从哪里来、库存怎么变化、销售渠道是否稳定、产品有没有竞争力、研发成果能不能转化为营业收入。

在对花安堂的固定资产、知识产权、技术积累和品牌资产进行综合评估后，广东华润银行给出了2400万元的“授信答案”。

“对一家重研发、轻资产的美妆制造企业来说，这种授信逻辑是很有针对性的支持。”陈穗表示，该笔信贷的利率和期限都较为贴合花安堂的实际经营节奏，且利率在其整体融资结构里处于较低水平。

如今，这笔资金已被投入花安堂的市场拓展和功效研发，促进了新技术更快地从配方走向货架。

从服务一家企业，到服务一个产业

“我们注意到花安堂及美妆产业并非偶然。”叶圆表示，这事实上是广东华润银行“一城一产、一产一策”思路下的实践之一。

广东华润银行选择产业赛道的标准，并非单纯看产业规模或者短期利润，而是综合考量产业的成长性与韧性、生态性与集群度、创新驱动力，以及产业与华润集团相关业务的协同性。

广州美妆产业恰好同时具备这些特征。

目前，广州稳坐全国美妆产业头把交椅，年产值连续数年超1000亿元。2025年，广州美妆洗护出口达116.3亿元，同比增长25.2%，产品覆盖170多个国家和地区，是名副其实的“全国美妆出口第一城”。

其中，花安堂成为了一个典型的“产业锚点”。公司本身清晰折射产业发展“重研发、轻资产、高成长”的新趋势，同时与上下游企业存在较强的连接能力。

把视野拉开，会发现广东华润银行服务的已经远不止花安堂一家企业。

据叶圆介绍，目前广东华润银行服务的美妆产业客户已经覆盖产业上下游，从原料研发企业、高端包材与设计公司，到品牌制造商、ODM/OEM企业，再到渠道端，初步形成覆盖“原料—研发—生产—品牌—渠道”的产业生态圈。

这种延伸并不是简单地把贷款产品复制给更多企业。

广东华润银行提出的思路是“以点带面、数据穿透、场景共建”：一方面围绕企业的采购、生产、销售、研发等经营环节寻找金融需求，另一方面通过产业园区、行业协会等渠道进入产业生态，将金融服务嵌入企业真实经营场景。

这也是“产业金融”与传统企业贷款不同的意义所在。

对于原料企业，其核心问题可能是研发和备货周期；对于制造企业，可能是设备、订单和产能；对于品牌企业，可能是营销、库存和渠道；而对于已经开始出海的企业，则可能变成跨境结算、汇率和海外融资。即便在同一个产业，不同环节的金融需求也并不相同。

“润彩贷”是服务美妆产业的具体工具之一，而美妆产业是广东华润银行服务产业的一个缩影。

以“润创港湾”为平台，广东华润银行已经将服务进一步扩展到企业经营的不同场景。比如“润融通”提供融资服务，“润商通”帮助企业链接商机和产业生态，“润智慧”提供法律、财税、知识产权等服务，“润e办”则提供财资管理、人力资源、商旅办公等数字化工具。

对于正在出海的企业，广东华润银行还推出“润汇湾区 跨境无忧”跨境金融服务，通过“跨境润管家--结算融资伙伴”+“出海润智库-出海专家”两大产品体系，为客户提供线上化结算、交易、融资及出海全生命周期资讯增值服务。

如此一来，一笔贷款的服务边界被不断拉长。

从研发融资，到产业链融资，再到渠道、数字化、跨境等综合服务，金融服务开始嵌入企业经营的更多场景。“润创港湾不是单一信贷产品，而是一整套陪伴企业成长的综合服务体系。”叶圆强调。

这也是广东华润银行所理解的“产业银行”：与产业同频、与企业共生。

如果只是给一家企业贷款，银行与企业的链接仅仅止步于一笔钱本身。当服务范围覆盖企业的生产、品牌、渠道、管理，甚至销售，银行本身就已经深入并成为了产业链上的参与者。

“我们希望银行不只是给钱，而是愿意理解行业，愿意跟我们一起规划节奏。”作为企业端，花安堂也期待着与广东华润银行从“单点授信”走向“产业链伙伴关系”。

从“授信一笔钱”到“服务一条链”，广东华润银行正让传统金融从产业外围走进产业内部。

风险提示：本文内容仅供参考，金融产品授信额度、办理方式、授信期限等相关要素，均需结合企业自身实际经营情况综合研判确定。