AI圈突传重磅！巨头们开始拼财力。

Meta宣布启动融资机器，最高剑指950亿美元。

受消息影响，公司股价盘前直线拉升后震荡回落；美股开盘继续走低，现跌近2%。

芯片三巨头站台

当地时间10月26日，Meta甩出一份让市场瞩目的融资计划。

公司宣布启动约350亿美元股票及优先股发行，同时还计划明年推出最高约600亿美元的场内股票发行计划。

两笔加起来，Meta潜在融资规模冲到950亿美元。

首先，拆解这350亿的构成。

它包括约225亿美元的A类普通股发行、约125亿美元的强制性可转换优先股存托股份。

Meta此次普通股发行将通过远期出售协议进行，优先股发行则涉及代表A系列强制可转换优先股的存托股份。

相关信息显示，Meta拟发行最多2.5亿股A系列存托股。

真正耐人寻味的是认购名单。

英伟达、AMD 和博通已经表态，有兴趣合计认购最高50亿美元的A类普通股。

三家芯片公司同时出现在一张认购意向名单上，放在任何行业都算罕见。

它们既是Meta AI算力的供应商，如今又可能变成股东。

这种绑定关系的意味不言自明：卖铲子的人，愿意押注挖金矿的人继续挖下去。

真正的弹药库在2027年。

Meta计划在明年第一季度、C类无投票权普通股开始交易之后，启动一项“按市发行”计划，规模最高600亿美元。

不过，官方目前尚未就此计划达成任何协议，时间、规模和条款都未最终确定。

AI资本帐

Meta为什么需要这么多钱？答案写在资本开支里。

公司预计2026年资本支出高达1350亿至1450亿美元。

钱只有一个去向：AI。

眼下，AI基础设施这个吞金兽，正把Meta现金流和账面资金一点点抽干。

数据显示，2026年前三季度，公司经营现金流为970亿美；截至三季度末，Meta账上现金及有价证券约824.5亿美元。

第三季度，公司营收同比增长26%至约646亿美元，净利润约99亿美元。

虽然现金流依然强劲，但面对千亿级别的资本开支计划，运营现金已经不够用了。

Meta则强调，AI投资已经在产生回报。

公司计划通过经营现金流、投资级债务、战略合作及股权资本等多种方式“养AI”。

不过，市场真正想验证的是：这笔钱要烧到什么时候、烧完能不能赚回来。

融资解决的是“钱够不够”的问题，解决不了“花得值不值”的问题。

对市场来说，接下来值得盯的是几个点：600 亿场内发行真正落地的时间和节奏、强制可转换优先股的转换条件、以及每一次增发对每股收益的实际稀释幅度。

而对Meta而言，950亿美元融资则是算力军备的新筹码。