本报讯 （记者贾丽）9月22日，2026青岛与独角兽企业同行大会在青岛国际会议中心举行。会上，独角兽工程院联合中国人民大学中国民营企业研究中心、清华大学新质生产力研究院等发布《UP全球独角兽企业数据分析报告（2026）》。北京读我科技有限公司（旗下品牌伴鱼）入选UP全球独角兽企业数据库样本企业。

报告显示，入库评价标准包括估值70亿元以上、拥有独创性或颠覆性技术、商业模式难以复制、成立约10年、符合政策导向且无重大负面舆情等。评估基准日为2026年8月1日。伴鱼成立于2015年，累计注册用户超1亿，付费用户超500万，业务覆盖全国328座城市，国际业务覆盖东南亚、北美、中东等25个国家。产品矩阵包括伴鱼绘本、少儿英语、阅读营、智学、同步学等，并已在北京开设多家线下“伴鱼智学中心”。

AI改变教育独角兽估值逻辑

伴鱼入选UP全球独角兽企业数据库，引发市场对AI教育赛道估值逻辑的关注。分析人士指出，教育行业过去估值主要看营收规模和用户增长，AI时代则更看重数据资产、技术壁垒和规模效应。伴鱼自研教育AI Harness（一种架构）系统，融合跨学科知识图谱与AI诊断大脑，覆盖学生校内考试、课堂学习、课外练习、线上答题等全场景数据，并构建“纳米级知识标签体系”，将知识点拆解至“常识性认知”级别，动态分层学生并设计学习路径。这种技术能力形成一定壁垒，也是资本关注的重要原因。

伴鱼创始人兼CEO黄河表示，教育产品价值正从“内容分发”转向“服务交付”：不再只卖视频和题库，而是卖持续运行的诊断、规划与反馈系统。其商业含义是固定教研与研发投入更高，但边际服务成本更低，规模效应形成后复制能力更强。

从财务角度看，这种模式前期投入较大，需要足够付费用户规模和续费留存来摊薄固定成本。伴鱼将大量教材教参、历年真题及教师讲解数据注入系统，并邀请清北教师录制课程、省级学科带头人参与AI调教。随着付费用户规模扩大和续费留存提升，相关固定成本有望进一步摊薄，规模效应逐步显现。

据了解，阅读营是伴鱼近年增长显著的业务。其产品逻辑与新课改方向契合，8个级别搭配24套分级阅读书目。2024年新教材落地后，直播渠道迅速爆发；2025年教改认知从一线城市向二三线城市传导，销售额较2024年翻了几倍。伴鱼方面透露，阅读营在抖音、视频号、小红书等平台单场课程类销售纪录中基本位列第一，直播售卖占该产品总销售额80%以上。

行业前景广阔

2026年4月份，教育部等五部门联合印发《“人工智能+教育”行动计划》，明确提出满足多元化个性化学习需求、促进教育优质均衡。同年9月，北京市发布新版教育领域人工智能应用指南，强调支持学生个性化学习。黄河认为，未来三年AI+教育最大的产业变量是政策，AI应用层持续爆发将影响就业市场与人才技能需求，进而传导至教育政策与产业市场。

从资本视角看，入选全球独角兽企业数据库，反映了市场对AI教育应用层长期空间的期待。伴鱼负责人称，将继续迭代AI学习系统，探索“AI+真人教师”协同模式，让个性化学习从少数人的奢侈品变为多数人的日用品。但独角兽成色最终取决于能否跑通“低客单价—高留存—可验证效果—规模化盈利”的商业闭环。随着AI学习系统持续迭代和“AI+真人教师”协同模式落地，其规模化发展空间值得关注。

（编辑 周文睿）