市场快评：冲高回落、放量回调。双创指数早盘双双冲高，科创50一度涨近5%，之后一路震荡下滑。两市成交额约1.95万亿元，较上一交易日放量2558亿，个股涨跌比873:4634，申万一级行业涨跌比3:28。AI硬件侧核心标的短线获利盘了结，午后承接盘不足，各板块普遍下行，市场资金尾盘流入银行、机场、公路等红利板块，放量调整阶段需更加谨慎。

半导体、芯片板块相关ETF领涨

ETF行情：半导体、芯片板块相关ETF领涨

半导体/芯片：国内厂商产能加速扩张拓展海外市场

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【速递】（1）据IDC数据，英伟达在华市场份额已降至34%、AI加速器出货量同比降44%。（2）海关总署披露最新数据，10月中国集成电路出口额达395.94亿美元，同比增长137.1%，续刷年内单月同比增速高点纪录。（3）行业数据显示，存储芯片涨价趋势明确，10月通用型DRAM平均合约价环比上涨5.77%，行业机构预测第四季度PC DRAM合约价环比上涨13%～18%。

银行：国内银行上调美元存款利率推高预期

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【速递】国内银行上调美元存款利率，加大对公信贷投放力度。11月12日，近期多家银行上调美元定期存款利率，部分产品利率突破4%。年末时点，多家银行已进入四季度收官与来年“开门红”双线作战模式，将经营发力重点落在对公信贷投放，提前摸排对接储备信贷项目，实现早投放早受益。

消费：内需活力持续释放

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【速递】消费市场稳步复苏，内需活力持续释放。（1）2026年双十一全网GMV约1.68万亿元，同比增长8.2%。（2）11月10日，第九届中国国际进口博览会收官，本届进博会意向成交额854.5亿美元，比上届增长2.3%，再创新高。

后市展望：压力区间获利资金部分兑现，均衡配置把握结构性机会

继昨日CPO带动显著修复后，双创指数早盘冲高回落、并延续至午后。虽然隔夜美股存储板块强力上扬，但英伟达负面不断、韩国存储回落，A股存储器、光通信板块在昨天大幅反弹后，短线获利盘选择兑现居多。此外，前期表现较为活跃的物理AI和AI应用集体调整，市场资金尾盘流入银行、机场、公路等红利板块。往后看，短期市场仍处于外部扰动与内部修复交织的阶段，重点观察强势方向的承接能否延续，以及算力硬件抛压能否收敛。继续均衡布局，关注产业进展与盈利兑现相互验证的机会；海外算力链重点跟踪订单、利润及现金流，等待盈利预期与交易情绪企稳。

结构上建议关注：

（1）电池产业链：固态电池是近期较强的方向之一，既有材料与设备端的题材活跃，也有电池龙头的同步走强。后续重点跟踪中试验证、客户导入和设备订单，将技术进展与实际业绩贡献结合，观察行情能否由事件催化转向持续兑现。

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（2）AI应用：海外算力承压背景下，AI漫剧仍保持活跃，说明资金开始更多寻找AI在内容生产和商业化环节的落地机会。关注拥有内容、渠道及产品优势，并能够体现收入增长、付费转化或成本改善的公司；板块持续性最终仍取决于商业化效果。

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（3）红利：相较科技板块的大幅波动，红利资产凭借较低波等属性相对占优。

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数据来源：Wind，时间截至2026/11/12

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