经济观察网 美登科技（838227）上半年股东户数有所下降，研发费用出现同比下滑态势。

股东人数情况：
较一季度末下降10.32%至4135户，筹码有集中趋势，但户均持股市值也略降 。这意味着筹码集中主要源于散户离场而非大资金进驻。

产品研发进展：
上半年研发费用同比降10.85%，在AI转型关键期这是个值得警惕的信号——投入收缩可能影响后续产品迭代节奏 。

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