经济观察网 陕西华达（301517）2026年上半年营收2.31亿元、归母净利润亏损3770万元，年内股价跌幅超44%，机构持仓存在分歧，市场关注其扭亏进展。

业绩经营情况：
公司2026年中报刚出炉，上半年营收2.31亿元（同比-8.92%），归母净利润-3770万元（同比-171.48%），毛利率降至28.49%，应收账款占全年营收比高达109.65% 。第二季度亏损扩大至-2170万元，单季净利同比暴跌576%。这已是连续第二年亏损，2025年ROIC为-3.35% 。核心矛盾在于：航天军工订单周期长、回款慢，叠加公司上市以来主要靠股权融资驱动（融资7.26亿 vs 分红仅2236万），造血能力仍待验证 。

业务进展情况：
公司在航天领域有深厚积淀——从东方红卫星起配套60年，覆盖高轨/低轨卫星、载人飞船、深空探测等场景，正切入光电传输、高速连接器、新能源汽车及低空经济等新方向 。近期港股有相关航天概念活跃，但公司自身股价近一年持续走低，年内跌幅已超44% 。

股价与资金表现：
8月27日-9月2日区间股价微涨2.28%，换手率较低（1.7%-3.4%），主力资金小幅净流入约310万元 。香港中央结算公司二季度增持63万股，但长盛航天海工混合基金新进前十股东，同时两只军工主题基金退出 ——机构筹码有分歧。

机构观点：
机构一致预期2026年净利润3200万元（扭亏），2027年净利润6500万，对应2027年PE约89倍 。若低轨卫星、商业航天订单能兑现，弹性较大；但若回款持续恶化，扭亏节点可能继续后移。短期股价更多由航天板块情绪驱动，需紧盯Q3订单落地和应收账款回收节奏。

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