经济观察网 Soluna Holdings, Inc.（SLNH）流通股规模扩容明显，上半年完成超1.3亿美元募资，经营及投资现金流为负，股价上涨或触发股权稀释。

股权稀释情况：
流通股从年初1.025亿股增至8月10日的2.446亿股（+139%）。公司上半年靠ATM和备用股权协议募资超1.3亿美元，但同期经营和投资现金流也为负（运营消耗1160万、投资支出6510万）。每次股价上涨都可能触发新的稀释，这是这类高资本开支成长股的通病。

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