经济观察网 辰欣药业2026年一季度业绩环比改善，扣非净利恢复正增长，现金流与费用管控均有明显成效。

业绩经营情况：

盈利能力环比显著改善：
扣非净利润恢复增长：2026年第一季度，公司实现扣非归母净利润1.17亿元，同比增长0.48%，这是自2025年年报以来该指标首度恢复正增长。
盈利质量提升：公司第一季度毛利率为57.97%，净利率为15.54%，分别较2025年第四季度环比大幅上升15.67和10.85个百分点，显示季度盈利能力的强劲反弹。

现金流状况大幅好转：
经营性现金流改善：根据财报数据，2026年第一季度每股经营性现金流为0.43元，同比大幅增长234.77%。内部数据库显示，该季度经营活动现金流量净额约为1.93亿元，销售现金比率显著高于2025年第四季度。

费用控制与股东结构变化：
期间费用率下降：公司2026年第一季度期间费用率为37.75%，同比下降1.27个百分点，主要得益于销售费用同比减少13.89%。
股东户数减少：截至2026年一季度末，公司股东总户数为4.21万户，较2025年末下降6.82%，筹码集中度有所上升。

战略推进：
集采中标与新品布局：在第八批国家药品集采中，公司四款产品全部中标，有助于稳定市场份额。同时，公司管理层在业绩会上表示，将积极推进特医食品业务，以期打造新的业绩增长点。

行业与风险分析：
尽管一季度环比改善，但公司营收和归母净利润同比仍分别下降7.59%和8.92%。同时，研发费用同比减少16.54%，延续了2025年研发投入下滑的趋势。此外，有分析指出公司应收账款状况值得关注。

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