从尔湾科技到量子之歌再到IPO

今年3月底，尔湾科技更名为量子之歌，以全新的面貌启程。12月，量子之歌在美国证监会递交招股书，正式启动上市计划。

招股书显示，在过去的2021财年、2022财年(财年截至日期为每年6月30日)和2023财年的前三个月，量子之歌的收入分别为17.60亿元、28.68亿元和6.59亿元。截至2021年6月30日止财年，量子之歌调整后净亏损2.14亿元，而截至2022年6月30日止财年的调整后净利润则为5800万元，实现扭亏为盈。

据公开资料显示，成立至今，量子之歌曾获得DCM、GGV纪源资本、启明创投、新东方产业基金（行知资本）等机构的多轮投资。 

量子之歌在上市前的股东架构中，其主要股东包括：李鹏 、K2 Entities、DCM Entities、纪源资本 GGV Entities、PAC Entities、启明创投Qiming Entities、VM EDU Fund I, L.P。

据悉，此次IPO募集所得资金将用于提高内容开发能力、扩大服务范围和拓展海外服务、改善技术基础设施、营销和品牌推广等。

财商培训+终身学习+老年教育

截至目前，量子之歌旗下有启牛学堂、千尺学堂、讲真三大平台，通过旗下多品牌多领域布局，量子之歌也由专一的财商教育领域拓宽至成人教育赛道。

其中，定位为财商知识学习的启牛学堂是量子之歌旗下最大的平台，截至2022年11月30日，拥有近5970万注册用户。以启牛学堂为代表的金融素养服务业务也占了量子之歌的营收大头，截至2021年6月30日和2022年财年以及截至2022年9月30日的三个月，金融素养学习服务分别占到总收入的88.8%、80.2%和71.0%。

针对具有不同财商基础的用户，启牛学堂推出《小白理财直播课》《精品理财课》《实战训练营》等不同深度的课程体系，涵盖股票、基金、保险等多个专业知识板块。量子之歌集团创始人、CEO李鹏表示，未来会不断强化启牛学堂“财商知识分享、普及金融知识”的定位。

总体来看，国内财商培训起步不久，商业模式与培训产品尚不成熟，非法荐股、从业人员无资质、虚假宣传等问题一直萦绕在财商教育领域。监管之下，启牛学堂曾表示会更加重视合规性，尤其内容合规。

今年3月，量子之歌推出讲真，定位为终身学习平台，目前来看，官网上只有视频制作剪辑和高效记忆训练营两类课程，课程体系尚未搭建完成，平台整体还处于起步阶段，想要撑起“终身学习”恐怕还有很长的路要走。

千尺学堂定位为中老年兴趣学习平台，主要面向中老年人群提供电子琴课、钢琴课、书法课等兴趣课程。整体看来，老年教育赛道的企业相对较少，老年教育供需不足，细分和垂直领域缺乏资本布局，市场发展仍处于早期阶段，后续发展具有想象力。《中国老年文娱产业发展报告（2020）》预计，中国老年教育市场2050年的规模超千亿元。

据招股书，在截至2022年6月30日的财年和截至2022年9月30日的三个月里，在金融素养服务主营业务之外，其他个人兴趣课程业务分别占总收入的6.8%和17.7%。

业内人士认为，成人在线兴趣培训市场、金融学习市场均具有一定的增长空间。第三方数据显示，成人在线兴趣培训市场规模从2017年的114亿元增长到2021年的227亿元，年复合增长率为18.8%，预计2026年将达到621亿元人民币。在线金融学习市场的市场规模从2017年的50亿元增长到2021年的65亿元，年复合增长率为6.8%，预计2026年将达到171亿元。

“B端+C端”双边服务商

据招股书，量子之歌涵盖C端和B端两大业务板块，其中面向个人学习者提供各种在线课程，面向企业提供营销服务和人才管理服务，已经成为个人和企业的双边服务提供商。

在B端，量子之歌于2020年2月推出了针对金融机构的营销服务。2022年6月，量子之歌推出企业人才管理服务，为企业客户提供内部员工管理的在线人才测评、培训和学习服务。

面向 B 端的企业服务业务呈现出良好的增长态势，企业服务收入从截至 2021 年 6 月 30 日财年的 1.44 亿万元增长至截至 2022 年 6 月 30 日止财年的 1.86 亿元；截至 2022年 9 月 30日止 3 个月，企业服务收入从前一年同期的4260万元增长至7360万元，增幅达72.9%。

为了拓展市场，许多C端起家的公司也会拓展B端业务。如中公教育、思维造物通过与外部企业合作打通了企业内训通道。谈回量子之歌，立足线上优势，通过财商培训、终身学习、老年教育三大平台布局，“B+C”两端发力、双轮驱动，其商业模式已初步得到验证，其未来的业绩增长存在想象空间。

来源：鲸媒体

作者：李高兴