当前，河南正加速从交通区位优势向枢纽经济优势转变，加快建设全国统一大市场循环枢纽。作为新中国期货市场策源地，经过多年培育发展，河南已建成覆盖粮油、纺织、化工、有色金属及畜牧生鲜等领域19个品种的77家期货交割库，棉纱、花生、尿素、生猪、黄金等品种交割库数量居全国前列，白糖、纯碱、锰硅、尿素、棉花、铝、氧化铝、甲醇、花生及棉纱等品种仓单规模突出。期货交割库作为衔接期现市场、赋能实体经济的重要基础设施，促进产融结合，助力要素集聚和产业升级，为全省枢纽经济高质量发展提供有力支撑。

一、促进商品集聚流通，夯实枢纽经济发展基础

交割库能有效提升货物交收效率，吸引货物中转集散，助力省内相关产业保障原料供给、畅通产品销售。

保障跨区域原料供应，夯实河南支柱产业发展基础。河南依托现代食品万亿级产业集群，正全力从“国人厨房”向“世界餐桌”迈进，白糖等关键原料高度依赖外省输入。作为中原重要的白糖期现仓储基地，中储河南分公司每年吸引新疆甜菜糖超5万吨，白糖仓单全国占比近20%，有效保障三全、思念、蜜雪冰城等企业用糖需求。河南棉纱产量全国占比超10%，豫棉物流作为距新疆最近的内地棉花交割库，不断拓展西北产区资源，每年吸引现货超30万吨，注册棉花仓单超5万吨，全国占比约10%，有效保障河南棉纺企业的原料供给。河南铝制品产量超1200万吨、居全国第二，以中储河南、河南国储及中铝中部陆港等为代表的铝交割库集群，有效发挥期现联动优势，铝仓单全国占比约10%，每年通过交割库流转西北铝锭、铝棒等超百万吨，助力河南高端铝材特色产业集群发展。

畅通跨区域商品流通，助力河南优势产业融入全国统一大市场。交割库不仅能服务“买”，也能服务“卖”。河南纯碱产能全国占比超20%且九成外销，河南碱企利用沙颍河低成本水运，就近注册仓单对接安徽光伏玻璃产业集群，高效服务全国市场。针对尿素季节性库存压力，安阳万庄、史丹利宁陵等交割库依托郑商所“商储无忧”项目套保支持，尿素仓单全国占比约30%，淡季承接省内数十万吨富余尿素入库存储，错峰调配至长江中下游省份，助力河南尿素产能常态化、规模化服务全国错峰保供。针对氧化铝供需宽松态势，中储河南分公司统筹巩义、孟津、洛阳等多地交割资源，创新“巩孟一体”协同运营模式，优化“西北－河南”多式联运路径，氧化铝年运量突破20万吨，降低社会物流成本超千万元。

二、深化期现融合赋能，构建枢纽经济良性生态

交割库既夯实商品物流等“硬”支撑，更通过标准引领、金融服务、生态重塑等提供“软”赋能。

期货标准引领现货贸易规范化发展。期货交割要求统一的质量标准，为大宗商品产业规范化、规模化发展夯实基础。作为全国花生种植第一大省，现货贸易粗放、品质把控不严等问题制约了河南优质花生产业高质量发展。花生期货交割库依托交割标准对水分、杂质、霉变粒等理化指标的硬性门槛，加强标准化业务体系和预处理设备建设，有效引领花生现货市场规范发展。2025年某大型贸易商因分拣不规范、温湿度管控粗放等问题交割被驳回，将货物转入鹤壁丰盛花生交割库后，随即完成质检筛分，3个工作日成功注册2000吨仓单。目前该库年出入库量超10万吨、交割超5万吨，花生仓单占全国近30%，有效发挥了交割标准的“指挥棒”作用，带动河南花生产业全链条提质升级。

金融服务赋能抗风险与融资能力提升。交割库能够为套期保值提供实物交收保障，如尉氏纺织依托厂库交割资质，常态化参与棉纱主力合约的套期保值，日均仓单占全国70%，年交割销售规模占其产量20%，逐步从“看天吃饭”向“稳健经营”转变。交割库的信用背书与封闭监管可以有效盘活库存资产、助力动产融资，中储巩义交割库货物入库即可融资，每年帮助企业融资近6亿元，综合融资成本从10%降至5%，质押率提升至95%，大幅缓解企业融资难题。交割库还能发挥在地优势，通过投教活动帮助农户直观认知期货工具、树立风险意识，如兰考联动开封粮食集团花生交割库推广“保险+期货”，2024年为6044户农户提供超722万元风险赔付，有效化解花生价格下跌风险。

商贸集聚重塑产业经营格局。凭借交易所的市场公信力，叠加便捷的交割融资服务，交割库能吸引全国贸易商落地开展期现业务。在宁陵，史丹利尿素交割库吸引杭实善成、天津中农等20余家省外大型期现企业开展业务合作，贡献90%以上仓单注册量。期现商通过基差点价、含权贸易等创新模式，既帮助本地复合肥企业自主点价和就近提货，有效降低采购成本；也能够带动企业家拓宽经营视野，关注宏观经济周期、产业演进趋势，以更高维度、更宽视角洞察市场变化。

三、延伸拓展产业链条，升级枢纽经济产业体系

交割库通过促进农产品原料就地转化、制造业延链强链及大宗服务业集聚发展，将物流“流量”转化为产业“留量”，助力区域产业向高附加值、强协同的现代产业体系跃升。

推动农产品就地转化增值。鹤壁丰盛凭借交割库资质公信力，成功引入广东好心先生农业科技有限公司，落地年产3000吨非遗技艺高油酸花生油脂加工项目，补齐当地精深加工短板。新郑依托好想你等红枣交割库的集聚效应，打通了“田间枣园—原料甄选—精酿生产—终端销售”全产业链，集聚红枣上下游企业200余家，年加工能力超10万吨，将原本以初级形态外销的红枣，就地转化为冻干粉、罐装精酿等深加工产品，附加值提升3倍以上。

助力制造业延链强链。交割库提升区域原料供应保障能力，带动上下游协同发展。中储巩义园区依托交割库打造铝板带供应链加工中心，年加工能力超10万吨，实现铝材在库内从原料到成品的高效转化；园区汇聚当地市场超70%的铝卷库存，助力千余家中小企业协同发展，构建起从再生铝、铝压延到终端产品的完整闭环。中铝中部陆港依托全国最大的15万吨氧化铝交割库、省内最大的5万吨铝锭交割库，发挥多式联运优势，吸引大批精深加工企业集聚，推动电解铝就地转化。

推动大宗商品服务业集聚发展。凭借强大的资源吸附能力，交割库正加速催生大宗商品服务业集群效应。安阳万庄物流园依托多品种交割资质，创新“公铁空海”多式联运体系，常态化开行中欧班列和铁海联运班列，企业综合物流成本降低约18%，周转效率提升超25%。依托交割与物流双重优势，园区汇集400余家央企及产业龙头，涵盖物流、外贸、金融、信息、质检等多个行业，中外运、顺丰等39家领军企业扎根入驻。园区打造期现结合贸易中心，为周边钢铁、玻璃等行业提供基差采购、套保辅助等一站式服务，实现跨行业的资源高效配置，全面赋能大宗商品产业链提质升级。

四、增强区域定价优势，提升枢纽经济辐射能级

交割库既是价格锚点也是资源调度中枢，遍布河南15个地市的交割库，正将河南产业体量优势转化为价格影响力，赋能郑州、洛阳等六大枢纽经济先行区建设。

依托交割库集群规模优势，提升郑州枢纽先行区定价与资源配置能级。郑州20家期货交割库位居全省首位，构建起涵盖农产品、有色金属、能源化工等多品种的交割矩阵，成为全省期货交割服务的核心枢纽，以期现联动大幅降低跨区域物流与交易成本，吸引全国多品种的贸易流、资金流与信息流在此高效汇聚。特别是航空港区依托航空枢纽优势，加速打造现代冷链物流产业集群，提前谋划冷链物流交割库，助力物流通道优势转化为大宗商品定价与资源配置优势，不断夯实郑州枢纽经济的能级与影响力。未来，郑州将进一步联动洛阳、安阳、南阳等区域交割节点，加快构建“一核多极”的交割服务网络，全面提升枢纽先行区的辐射带动能力。

依托交割库“中原铝价”机制，提升洛阳枢纽先行区的铝产业定价影响力。铝及深加工是洛阳枢纽先行区的主导产业。作为辐射该区域的重要定价节点，中储巩义铝交割库吸引全国2800余家客户，形成了“中原价+升贴水”的定价机制，辐射周边600公里，年撮合交易量超310万吨、交易金额近770亿元。2022年运营以来，当地现货铝价贴水期货从10—80元／吨扩大至105元／吨，显著降低了本地企业采购成本。依托“中原铝价”跨区域的话语权与影响力，洛阳枢纽先行区不断集聚铝及铝深加工等产业，全力打造全国领先的先进制造业供应链组织中心。

依托厂库交割模式，夯实平顶山、商丘等枢纽先行区的化工产业定价基准。河南焦煤、尿素、纯碱、甲醇等品种产能规模可观，是平顶山、商丘、安阳、漯河等枢纽先行区的重要产业。此前化工品种交割库多集中于华东或西北，河南企业参与成本偏高。随着平煤集团、河南心连心、金山化工及中原大化等省内交割厂库的设立，企业可直接开展标准仓单交割，参与成本大幅降低。河南化工市场的定价影响力显著增强，河南从化工生产大省向具有价格影响力和风险管理能力的产业集聚地转变，交割库正将定价优势转化为推动区域高质量发展的强劲动能。

五、交割库更好服务河南枢纽经济的思考和启示

对照高质量发展要求，期货交割库赋能河南枢纽经济发展的深层次瓶颈依然凸显。为更好发挥期货交割库服务河南枢纽经济功能，建议从以下四个方面发力。

一是优化交割布局，夯实要素集聚优势。河南在铅、锌、银等优势矿产资源领域的交割库设置仍存在空白，缺乏碳酸锂等新兴工业品交割库，且在规划的内河航运体系布点上存在明显短板。建议立足产业禀赋与交通规划精准填补资源空白：一方面依托济源铅锌与白银、鹤壁镁粉、洛阳钼铁等优势产业集群，布局相关品种交割库，探索申请碳酸锂等新能源金属交割库；另一方面，依托周口、漯河等内河枢纽，积极申建纯碱、尿素、粮食等临港偏好型大宗商品交割库，打造立体化资源配置网络。

二是提升服务效能，做强枢纽经济产业支撑。河南交割库“多而不强”“冷热不均”特征明显，部分库点服务功能单一、局限于“仓储+租赁”模式，长期闲置低效；同时，“蓄水池”“调节器”及引领现货标准化等功能尚未充分发挥。建议组建河南期货交割库联盟，构建信息共享与业务协作机制，建立常态化效能评估体系以盘活闲置交割资源，力争培育3—5家“安阳万庄式”的链主标杆库；推行“交割库+产业园”精准招商模式，推动原料就地转化与产业增值，持续补强产业链；支持郑商所适时活跃粮食期货品种，有序引导小麦交割库发挥标准引领等功能作用；针对化工品供需失衡现状，引导企业依托交割资源强化区域市场保供稳价能力、加大跨省区调节调运力度，切实提升产业链供应链韧性与安全水平。

三是强化协同引流，放大交割循环效应。河南与新疆、内蒙古等资源大省以及安徽、江苏等消费腹地存在产业互补性，但上下游常态化协同机制尚未建立，区位与流量优势尚未充分转化为枢纽经济胜势。建议充分发挥交割库作为跨区域资源配置“物理节点”与“制度枢纽”的核心作用，以仓单流转为纽带重塑跨省流通格局。在打造豫皖苏浙大宗商品骨干流通走廊的基础上，北上依托交割库与新疆、内蒙古等资源大省建立大宗原料稳定直采保供通道；南下借助交割网络加强与安徽、江苏等消费腹地联动，拓展豫企产品外销与期现交割版图。对标江浙发达地区，探索“异地交割库+河南分拨中心”的协同模式。以交割库为载体与重点省区开展跨区域战略合作，吸引更多全国性贸易流、资金流与信息流在豫汇聚。

四是培育本土期现商，提升价值生成能级。目前省内交割库的客户多为江浙期现商，本土产业企业和贸易商直接参与度低，省内大宗企业纯现货比重高、期货利用率低，利用交割资源开展期现业务的意识和能力不足，不利于河南提升价值创造能级。建议将培育本土期现商作为激活交割库功能的核心抓手。一方面，支持省内产业龙头成立专业期现贸易公司，鼓励国企与江浙优秀期现商组建合资公司，引入成熟交易机制；另一方面，发挥本土期货公司的人才培育作用，全面提升实体企业风险管理能力。通过壮大本土期现商队伍，推动河南从被动的“物流中转站”向主动的“价值创造地”跃升，为枢纽经济高质量发展提供强劲内生动力。

附件：

图 2023—2025年河南交割库品种日均仓单量变化（单位：吨）

资料来源：Wind，郑商所研究所整理

注：单一年份河南交割库品种日均仓单量=该品种在当年有效交易日内所有河南交割库的所有仓单量总和÷该品种当年有效交易日

资料来源：根据各交易所官网数据整理所得

资料来源：Wind，郑商所研究所整理

注：1. 红枣、普麦、强麦河南交割库2023—2025年无仓单量数据，未统计进上述表格；

2.参照附件图河南交割库品种日均仓单量计算方法，测算该品种全国交割库日均仓单量；河南交割库品种日均仓单量占比（%）=该品种河南交割库日均仓单量÷该品种全国交割库日均仓单量。

资料来源：Wind，郑商所研究所整理

注：单元格为—，表示当年无仓单业务；单元格为*，表示Wind中无该仓库对应原始数据。

编辑：郭洲洋