经济观察网 小牛电动披露亏损核心原因，海外业务受关税等影响收缩，机构给予谨慎增持评级。

亏损原因：
主要来自战略性营销研发投入、汇兑损失（1920万元）以及海外库存计提。

海外业务情况：
欧盟延长对中国电动自行车的“双反”关税，叠加物流、认证成本上升，导致海外业务持续萎缩，营收占比已降至6.2%。公司高端化提价策略（海外单价涨25.5%）目前并未成功。

机构与业绩预期：
管理层给出积极的Q2营收指引（同比增长25%-45%），但未提供盈利预期。近期有机构（如国泰海通证券，2026年6月10日报告）给予“谨慎增持”评级，认为公司处于盈利拐点，目标价2.82美元。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。