随着被动投资理念持续深入，债券ETF（交易型开放式指数基金）市场迎来新一轮扩容，满足了投资者对稳健收益、高流动性、低成本和透明风控的复合需求。万得数据显示，截至10月14日，债券ETF年内新增近2000亿元，总规模企稳万亿元上方，已跻身ETF产品主要阵营。短融债、城投债、公司债、科创债等细分品种全面开花，资金流向则呈现出明显的结构分化特征。

海富通基金相关业务负责人向《证券日报》记者表示，债券ETF规模增长是多重因素叠加的结果。首先，资金配置需求提升。其次，政策与产品供给形成推动。在监管部门与市场持续推动下，债券ETF产品创新步伐加快，基准做市债ETF和科创债ETF覆盖更多层次的投资者群体。再次，债券ETF陆续被纳入回购质押券范围，工具属性不断增强。最后，市场环境与流动性生态改善。低利率叠加一定波动性的债券市场环境，为债券ETF持续发展提供了有利条件，加之做市商、券商自营参与债券ETF做市，产品流动性明显提升，流动性改善又进一步吸引资金流入，形成良性循环。

国泰基金相关业务负责人告诉《证券日报》记者，在权益市场波动下，具有避险属性的债券资产配置价值愈发凸显。当前，市场配置需求不断提升，例如十年期国债ETF作为国债指数基金，是债券基金中投资风险较低的品种，在当前低利率环境下，其票息收益相对稳健，或是资产配置中不错的底层底仓资产。

从单只产品来看，目前，全市场债券型ETF总量为53只，其中37只规模超过100亿元、3只规模超过500亿元。具体来看，海富通中证短融ETF以889亿元稳居榜首；博时中证可转债及可交换债券ETF以592亿元紧随其后，海富通上证城投债ETF以555亿元位列第三。

另外，富国中债7—10年政策性金融债ETF、平安中债—中高等级公司债利差因子ETF等多只产品规模超过400亿元。易方达上证基准做市公司债ETF、南方上证基准做市公司债ETF、华夏上证基准做市公司债ETF等基准做市公司债产品规模集中在300亿元至400亿元区间，显示出市场对做市机制下信用债流动性改善的认可。银华中证AAA科技创新公司债ETF、汇添富中证AAA科创债ETF、博时上证30年期国债ETF、国泰上证10年期国债ETF等产品规模均超过200亿元。

今年以来，资金持续布局债券ETF产品，规模变动反映出投资者对不同类别主题的青睐。数据显示，年内有38只产品规模呈增长态势，其中8只产品规模增长超过百亿元。例如，海富通上证城投债ETF以270亿元的规模增长排名居首，海富通中证短融ETF增长187亿元，排名第二；鹏扬中债—30年期国债ETF增长164亿元，排名第三。此外，易方达上证基准做市公司债ETF增长146亿元，华夏上证基准做市公司债ETF增长140亿元。

上述海富通基金相关业务负责人表示，从发展空间看，我国债券ETF相较于债券市场总规模仍有较为可观的成长空间，中长期具备较好成长基础，主要体现在三个方面：一是产品供给与配置需求之间仍有差距，不同久期、信用等级和行业主题的差异化品种有待丰富；二是投资者结构仍有扩展余地，目前以机构投资者为主，个人投资者参与度仍有提升空间；三是制度层面，在质押机制优化、标的指数扩容等方面仍有推进空间。

（编辑 才山丹）