10月16日早盘，康诺亚-B（02162.HK）涨超12%，截至发稿涨幅9.98%，报83.75港元。

消息面上，公司核心产品康悦达（度普利尤单抗生物类似药）前三季度销售收入同比增长227%，商业化进程持续超市场预期，验证了产品的市场竞争力和公司的商业化能力。

康悦达作为公司首款商业化产品，自上市以来销售增长势头强劲。前三季度收入同比大增227%，反映出产品在自免疾病领域的临床认可度和市场渗透率快速提升。自免疾病作为慢性病领域的黄金赛道，患者群体庞大，临床需求未满足程度高，市场空间广阔。

从管线布局看，康诺亚-B拥有多个具有差异化竞争力的创新药品种，覆盖自免、肿瘤等多个治疗领域。除康悦达外，公司还有多个处于不同临床阶段的在研产品，中长期管线储备丰富。随着研发管线逐步推进，公司有望迎来更多产品上市，形成产品梯队。

市场分析认为，康诺亚-B正处于从研发型biotech向商业化biopharma转型的关键阶段。康悦达销售数据的持续超预期，不仅验证了公司的商业化能力，也为后续产品上市积累了宝贵的渠道和品牌经验。若后续管线持续兑现，公司估值有望从研发驱动转向商业化业绩驱动。

不过，需注意的是，创新药行业具有高风险、高投入、长周期的特点。康悦达后续销售增长的持续性、在研产品的临床进展、行业竞争格局变化等因素均可能对公司发展产生重要影响。此外，医保谈判、集采等政策变化也可能对产品定价和销售形成压力。

另值得一提的是，第十三届港股100强评选的榜单候选申报与招商工作同步开启。康诺亚-B作为港股创新药新锐，核心产品销售快速增长，管线储备丰富，冲击第十三届港股100强具备较强的成长属性；不过公司仍处于商业化早期，盈利尚未转正，管线兑现存在不确定性，在盈利稳定性维度的评分可能弱于成熟药企，也会成为参评过程中的制约因素。

港股100强评选自2012年创办，从企业基本面、资本市场表现、公司治理、创新能力与社会价值多维度综合评估，是香港资本市场的价值标杆。目前第十三届港股100强评选筹备工作已全面启动，颁奖盛典拟于2026年11月26日在香港会展中心举办，更多评选详情与报名渠道，可查阅港股100强官方网站。

 作者|飞鱼

 编辑|Jasmine