近年来，资本市场投融资端改革深化持续落地。从优化上市公司治理、健全中长期资金入市机制，到完善并购重组规则、从严约束重要股东违规减持，一揽子基础性制度改革成效持续显现。国融证券表示，监管部门近期优化回购增持再贷款政策、开展第三批证券、基金、保险公司互换便利操作，从供给、需求两端重塑市场生态，夯实A股基本面底盘，稳步修复中长期投资者信心。

在供给端，改革聚焦上市公司质量提升，理顺价值创造与价值回报机制。国融证券表示，减持新规持续落地后，清仓式、绕道式违规减持得到有效遏制，二级市场抛压缓释，供求预期更趋稳定。并购重组制度优化畅通了产业整合通道，引导资源向优质主体集聚，助力上市公司聚焦并做强主业。同时，上市公司分红、回购生态持续改善，2026年以来，A股新增回购计划、实施回购金额均创同期新高，中期分红上市公司家数稳步攀升，企业股东回报意识持续提升，价值投资的基础不断筑牢。

在需求端，长钱入市机制持续完善，与供给端的质量提升形成协同，市场投资者结构稳步优化。国融证券介绍，2026年以来，社保、保险、年金等中长期资金合计净买入A股超6000亿元。“长钱长投”的生态加速成型，发挥市场“压舱石”作用，降低短期交易扰动带来的估值剧烈波动。同时，逆周期货币政策工具精准发力：央行落地第三批互换便利操作1000亿元，31家机构参与投标，资金定向用于权益资产配置；回购增持再贷款优化调整、利率下调至1%，从阶段性支持工具升级为常态化制度安排，为上市公司回购与增持行为提供低成本资金保障，助力稳定市场预期、平抑非理性波动。

从企业经营数据看，改革红利正逐步向基本面传导。国融证券分析称，2026年前三季度，A股上市公司合计实现营收56.74万亿元，同比增长5.23%；归母净利润5.10万亿元，同比增长7.65%，盈利公司占比73.15%，实体经济盈利韧性持续显现，新质生产力赛道增长动能凸显，基本面的持续修复正在为估值回归打开空间。制度约束稳定供给、长线资金改善需求、企业盈利持续改善三者形成正向循环，引导市场定价锚逐步向基本面核心靠拢。

资本市场制度改革是慢变量，信心修复同样需要循序渐进。国融证券表示，投融资端协同发力，一方面从源头规范上市公司行为、提升资产质量；另一方面持续引入长期资金、用好逆周期工具稳定资金面。随着一系列改革举措持续落地生根，A股基本面底盘将愈发坚实，市场化定价体系走向成熟，中长期投资者的信心也将进一步得到提振。

（编辑 乔川川）